甲醇供应方面，西南天然气主流装置计划本周全面复工。目前上游工厂利润较高，且库存压力不大，春节前小幅让利于运输费用给下游，预计上游暂无较大排库压力；部分传统下游节前稳定招标，但接货积极性不强。
观点与操作策略
甲醇：现货价格方面，达旗2110（0）、鲁南2530（0）、鲁北2470（0），上游工厂竞拍正常，贸易商降价出货。甲醇供应方面，西南天然气主流装置计划本周全面复工。目前上游工厂利润较高，且库存压力不大，春节前小幅让利于运输费用给下游，预计上游暂无较大排库压力；部分传统下游节前稳定招标，但接货积极性不强。预计2月进口50-60万吨左右，环比1月减少50%，近期有伊朗装置重启传闻，但暂无明确消息情况之下，1月为伊朗气温最低的节点，装置大规模重启的概率不大。周二华东港口现货在05+90附近，1下在05+105附近。整体来看，短期原油价格涨幅较多，甲醇限气导致进口减少的预期仍存，期价高位震荡为主。
操作上，短期甲醇观望，甲醇2505参考震荡区间2600-2700元/吨。
尿素：现货价格反弹，现货收单好转，但高端成交有限，山东、河南小颗粒尿素出厂价格1540-1580元/吨。尿素供应方面，日产回升至18万吨附近，西南气头装置美青已复产，玖源、天华、泸天化等西南气头企业计划1月中下旬逐步恢复；当前下游农业需求补库力度不强，观望居多。当前的多数固定床现金流成本处于盈亏平衡线附近，现货价格离水煤浆成本仍有200元/吨。整体来看，短期尿素超跌出现反弹，再无进一步利多因素之下，价格反弹空间或有限，期价底部震荡为主。
操作上，短期尿素空单谨慎持有，尿素2505参考震荡区间1600-1700元/吨。
相关市场信息
1、【甲醇】传伊朗ZPC一套装置近期重启，宁波富德MTO装置传将推迟至2025年2月检修，兴兴MTO装置已停车；内蒙宝丰二期烯烃装置已开车，甲醇装置目前较正常，外采可能性或减小；传靖边延长装置近期有外采需求。
2、【甲醇】据悉西南气头装置检修时间：玖源50万吨已重启、川维70万吨1月10日开车、卡贝乐85万吨预计1月15日开车。
3、【尿素】隆众数据：截至2025年1月2日，中国尿素企业总库存量173.94万吨，较上周增加18.86万吨，环比增加12%。
4、【尿素】隆众数据：截至2025年1月2日，中国尿素产能7389万吨/年。
（来源：中信建投期货）
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