社会去库符合市场预期 甲醇或高位震荡为主

消息面

太仓甲醇市场震荡走强，基差回撤。现货价格参考2745-2760。1月下旬纸货参考2745-2760，2月下旬纸货参考2775-2785。

最新数据显示，甲醇装置检修日度损失量继续维持在0.69万吨（环比持平），低于去年同期水平；周度开工率88.0%（+1.6pct），其中煤制甲醇开工率97.4%（+0.8pct），天然气制甲醇开工率50.9%（+7.0pct），焦炉气制甲醇开工率71.4%（+1.4pct）；周度产量190.3（+3.5）万吨。

截至1月9日，沿海地区甲醇库存在101.2万吨（目前库存处于历史的中等位置），环比下降1.6万吨，跌幅为1.56%，同比上涨21.23%。

机构观点

格林大华期货：

甲醇开工仍处于高位，周港口库存下降至84.77万吨，企业库存降至年内新低，下游MTO方面兴兴已停车，宁波富德计划推迟停车。二甲醚、醋酸和MTBE装置开工均小幅下降，估值偏高。但考虑到25年上半年仍有不少下游投产预期。整体而言，社会去库符合市场预期，内地高供应和进口减少两端继续博弈，甲醇价格区间偏强运行。主力05合约支撑位2550，压力位2700。

华联期货：

伊朗天然气紧缺，甲醇装置停车，国际甲醇开工率降至超低水平，隆众资讯预计，2月进口总量或评估在60万吨附近甚至以下水平，港口库存或降至低位，叠加原油走强，甲醇反弹，但是，目前价格偏高，煤价偏弱运行，成本端驱动偏弱，且天然气制甲醇产量或触底回升，国内生产企业开工率高位维持，另外，需求负反馈显现，江浙地区MTO装置产能利用率降至中位偏低位置，走势或高位震荡为主，关注煤价的下跌风险以及需求变化。单边及期权：区间内操作，期权方面，卖出跨式期权。