焦炭综合库存微降 实质性需求释放仍需观察

3月22日盘中，焦炭期货主力合约大幅下跌，最高上涨至2744.0元/吨，最低下跌至2695.5元/吨。截止发稿，焦炭主力合约报2713.5元/吨，跌幅0.95%。

【基本面】

1-2月份我国焦炭累计产量为7763万吨，上周230家独立焦化企业产能利用率为74.54%，全样本日均产量113.69万吨，焦炭整体库存为944.13万吨。

仅年1-2月，我国粗钢的日均产量为285.93万吨；生铁日均产量为244.51万吨；钢材日均产量为349.54万吨。

据不完全统计，上周的钢厂高炉开工率82.29%，高炉炼铁产能利用率88.44%，钢厂盈利率57.58%，日均铁水产量237.58万吨。

【机构评价】

西南期货;供应端，焦炭综合库存微降，分主体，独立焦企库存下降，钢厂库存下降，港口库存增加。平均吨焦利润处于微利状态，焦企炼焦开工率稳定。需求端，下游钢厂铁水产量有所回升，实质性需求释放仍需观察；中期来看，宏观政策利好预期持续提供支撑。

兴证期货：昨日双焦期货延续弱势，现货焦煤价格略有下调，焦炭价格持稳。焦炭方面，2月以来焦企第一轮提涨因下游企业抵触情绪较强而迟迟未能落地，市场情绪有所转弱，但是短期独立焦企利润尚有改善，独立焦企与钢厂焦炭产量均有提升，下游钢材需求尚可，同时预期钢材消费旺季对焦炭或有增量。综上，预计双焦盘面短期走情绪面偏弱震荡的逻辑，后续关注焦炭提涨落地情况及下游成材消费表现。

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