宏观面叠加需求回暖预期 短期焦炭弱稳运行

消息面

据悉昨日印尼方面发布关于煤炭定价新政策，要求所有煤炭销售根据国内指数HBA定价，规定若现长协价格低于HBA价格，则需上调价格至HBA定价水平；若高于HBA价格，则保持原样。

据泰国海关（Thailand Customs）最新统计数据显示，2025年1月煤炭（包括褐煤）进口169.05万吨，环比增长28.44%，同比增长54.16%。2024年煤炭（包括褐煤）总进口累计1843.29万吨，同比增长1.66%。

2月25日河北市场钢厂对焦炭采购价下调50-55元/吨；山东市场主流钢厂对焦炭采购价湿熄下调50元/吨，干熄下调55元/吨。

机构观点

恒泰期货：

供应上，焦炭市场第十轮提降开启，吨焦利润收缩，焦企开工率和产能利用率均小幅下降。需求上，下游钢厂补库需求趋缓，采购积极性有所下降，但铁水产量维稳提供焦炭需求支撑。终端需求成色仍然是基本面调整的核心，焦炭供需基本面有所改善。短期来看，预计短期焦炭价格处于弱稳运行中，焦炭价格的回升需关注宏观政策摆动以及产业链上下游供需的调整。

浙江新世纪期货：

近日大部分煤矿积极复产，蒙古煤也恢复通关，低价蒙煤持续流入，焦煤过剩问题难以解决，整体煤炭市场供强需弱。中国对原产于美国的部分进口商品加征关税，但对煤价影响有限。钢材供需偏弱，春节期间焦企不停产，焦化企业焦炭库存压力增加。目前钢厂对于焦炭价格仍掌握主动权，焦炭第十轮提降落地，成本支撑减弱。两会临近，宏观面叠加下游需求回暖预期，煤焦价格跟随成材走势为主，重点关注国内宏观预期以及终端需求恢复情况。