本月进入鸡蛋季节性消费淡季 预计价格震荡运行

■市场分析

供应方面，上月受蛋价大幅下跌影响，养殖企业利润收窄，养殖企业看空后市淘汰积极性增加，大多养殖企业顺势淘汰适龄老鸡，叠加春节提振影响，上月中上旬农贸市场交投活跃，屠宰厂订单增加，不过因屠宰厂于上月下旬陆续放假，多因素影响下，上月淘鸡出栏量环比减少，考虑到当前可淘老鸡有限，预计本月淘鸡出栏量维持减少走势；本月新开产蛋鸡主要为10月份前后补栏鸡苗，10月鸡苗销量略有减少，叠加淘汰鸡减少预期，预计本月在产蛋鸡存栏变化不大，供应面较为宽松。

需求方面，上月初内销市场尚未启动，蛋价承压下行，随着春节的临近，部分贸易商开始抄底且食品企业开始备货，需求的增加带动蛋价上行，不过消费终端高价接货能力有限，上月下旬随着食品企业补库进入末期，各环节积极清理库存，蛋价承压下行；本月初春节结束，各环节多以清理库存为主，中下旬随着学校开学、务工人员返岗，需求略有好转，但因市场处于消费淡季，市场需求大幅减少。

综合来看，本月进入鸡蛋季节性消费淡季，较低的养殖成本打开了现货价格回调空间，预计本月现货价格震荡偏弱运行。短期来看，因鸡蛋期货主力2505合约价格已回调至成本线附近，预计盘面价格震荡运行，建议投资者谨慎观望。

■策略

中性

■风险

无

（来源：华泰期货）

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