成本端不断下移 螺纹钢期货跌势放缓

今日，螺纹钢期货延续震荡偏弱运行，截止发稿主力合约小幅下跌0.45%，收于4174。

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根据国家统计局的数据，1-10月累计粗钢产量87705万吨，按照不超去年106477万吨，河北压减2171万吨、山东压减343万吨和山西压减143万吨测算，四季度全国粗钢产量不超264万吨即可完成压减产量的任务，10月份粗钢日均产量已经降至230.9万吨的水平。也就是说保持现有粗钢水平即可完成压减任务，11、12月份仅部分没有完成平控目标省份有压减压力，总体产量是否会严控更多取决于环保要求、订单情况以及钢厂是否有盈利等。

需求方面，据悉，螺纹钢、中厚板和热轧板卷成交量连续5周下降，同比降幅均在20%以上，基建、房地产投资持续下滑，挖掘机、家电、汽车等产品产量同比大幅下降。10月18日公布的地产数据显示，9月新开工面积同比下滑13.54%，累计新开工面积同比下滑4.5%，地产数据不及预期让市场开始对旺季需求能否兑现产生疑问。此后10月21日，螺纹钢291万吨的表需数据出炉，环比减少10%，同比减少30%，数据直接证伪了市场的旺季需求预期。

成本方面，目前粗钢压减工作进入深水区，铁水产量迭创新低，铁矿石和双焦需求下移，驱动原料端价格下降，成本端坍塌为钢材价格进一步打开下行空间。原料价格大幅下降，长流程螺纹钢(高炉-转炉炼钢)即期成本下降1000元/吨至4100元/吨，短流程钢厂(电炉炼钢)即期成本下降600元/吨至4300元/吨。

整体来看，当前市场供需双弱，但市场利好因素也在逐步显现，目前螺纹钢盘面跌势放缓，短期建议偏空配置。