宏观预期支撑偏强 螺纹钢期价短期震荡运行

截至2025年1月24日当周，螺纹钢期货主力合约收于3370元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周减持20710手。

本周(1月20日-1月24日)市场上看，螺纹钢期货周内开盘报3371元/吨，最高触及3391元/吨，最低下探至3320元/吨，周度涨幅达0.15%。

【周度消息面汇总】

1月23日数据显示，全国螺纹产量为了174.13万吨，周环比减少19.16万吨。总库存为483.21万吨，增加57.22万吨。表需116.91万吨，周环比减少68.24万吨。热卷产量为322.64万吨，周环比增加2.45万吨。总库存为336.51万吨，周环比增加20.08万吨。表需302.56万吨。周环比减少11.09万吨。

本周，唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存98.81吨，周环比增加4.03万吨，较去年同期减少25.82%。

从海外宏观因素来看，近期特朗普关税利空已经交易结束，当前来看，特朗普与中国通话，后期大概率是渐进式关税，所以进一步助推了钢材价格。节奏符合我们的预期，幅度要比预期的要大一些。

机构观点：

铜冠金源期货：钢联产业数据偏弱，符合预期，产量与表需双双回落，库存大幅增加，符合季节性规律，基本面矛盾不大。关注节后两会政策情况，宏观预期支撑偏强。春节长假临近，期间不确定性较大，注意风控。预计钢价震荡运行。

华联期货：本周螺纹钢产量继续下降，短流程钢企停产以及长流程钢厂铁水转产热卷，需求进一步走弱，厂社双库累库加速。目前螺纹钢处于低供应低库存状态，叠加国内宏观氛围偏暖，钢价呈偏强震荡运行，但春节假期临近以及美国新政府对市场情绪的影响，预计市场波动加剧。