需求韧性较强 预计螺纹钢处于小幅修复行情

7月11日盘中，螺纹钢期货主力合约震荡上行，最高上探至3149.00元。截止发稿，螺纹钢主力合约报3132.00元，涨幅1.06%。

螺纹钢期货主力涨超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

国都期货：螺纹2510合约在区间内操作

本周五大品种钢材产量872.72万吨，周环比减少12.44万吨；五大品种钢材总库存量1339.58万吨，周环比减少0.35万吨；五大品种钢材消费量为873.07万吨，降1.4%。消息面，中国电力企业联合会预计，2025年全国全社会用电量同比增长5%-6%。基本面，五大钢材出现供需双降、库存持稳的格局，供需矛盾不突出。淡季下，当前需求韧性较强，但钢厂利润有进一步收缩预期。综合来看，需求未进一步坍塌但缺乏向上弹性，螺纹2510合约建议按2900-3150元/吨区间上下沿操作，关注各地限产政策落地情况。

光大期货：预计短期螺纹盘面仍将震荡偏强运行

螺纹产量有所回落，库存继续小幅下降，表需小幅回落，数据表现中性偏强。目前螺纹现货处于供需双弱局面，库存在淡季持续小幅下降，市场矛盾和驱动都不足。近期市场对于“反内卷”政策推进有较强预期，据了解山西地区钢厂已接到限产通知，要求各钢厂以2024年度粗钢产量基准水平（6028万吨）为参考，实施10%-30%的减产措施，全年粗钢减产600万吨。预计短期螺纹盘面仍将震荡偏强运行。

恒泰期货：预计短期螺纹处于低估值下的小幅修复行情

供应上，焦钢博弈加剧，焦炭第四轮提降落地，钢厂通过向上游索取利润使得当前盈利向好，致使钢厂减产意愿不强，本周长流程铁水日均产量小幅回落至240万吨。钢材供应压力小幅减弱；需求上，螺纹钢终端需求在淡旺季切换背景下大幅下降，并弱于往年同期水平。螺纹钢厂库累积。然而，黑链交易逻辑切换为产业利多叠加估值修复的双轮驱动，而终端需求成色是螺纹基本面调整的辅线。预计短期螺纹处于低估值下的小幅修复行情，前期低位空单离场，高位空单视情况逐步减仓；中期来看，等待生铁供应大幅下降后的趋势性反弹信号。跨品种套利上，可逢低做多卷螺差。