虽然下周生猪出栏预计会有所缩量，由于短期的供应节奏调整，可能导致现货价格和近期合约价格可能会趋于坚挺。但整体供过于求格局并未改变，对26年的生猪合约影响较小，利于套期保值需求逢高参与。当前的缩量情况环比六七月底均有所增加，未来需持续关注。
生猪市场要闻与重要数据
期货方面2025年8月29日收盘生猪2511合约收盘13555元/吨，较上周下跌285元/吨。现货方面，河南地区外三元生猪价格13.65元/公斤，较上周上涨0.04元/公斤，现货基差LH011+95，环比上涨325；江苏地区外三元生猪价格13.69元/公斤，较上周下跌0.12元/公斤，现货基差LH011+135，环比上涨165；四川地区外三元生猪价格13.33元/公斤，较上周下跌0.19元/公斤，现货基差LH11-225，环比上涨95。
供应方面，样本显示7月能繁母猪存栏量为509.86万头，环比上涨0.01%；7月能繁母猪淘汰量102194头，环比上涨2.58%；7月商品猪存栏量为3514.5万头，环比增加1.11%；7月商品猪出栏量为1043.62万头，环比减少3.08%；本周全国外三元生猪出栏均重为123.38公斤，较上周持平公斤。需求方面，本周屠宰企业开工率28.71%，较上周上涨0.92个百分点；库存方面，本周国内重点屠宰企业冻品库容率17.56%，较上持平。
参考咨询来源：钢联数据
市场分析
供应端来看，本周集团出栏稳定，进入九月初预计集团场的出栏进度会开始下降。从本周的供应来看，下周出栏量下降对标猪价格影响整体不会很大，局部地区的大猪价格可能会有所抬升。需求端来看，本周气温下降较为明显，对于生猪消费有一定的利好预期。但从目前的消费情况来看，预期的兑现仍需要时间。
综合来看，虽然下周生猪出栏预计会有所缩量，由于短期的供应节奏调整，可能导致现货价格和近期合约价格可能会趋于坚挺。但整体供过于求格局并未改变，对26年的生猪合约影响较小，利于套期保值需求逢高参与。当前的缩量情况环比六七月底均有所增加，未来需持续关注。
策略
谨慎偏空
风险
需求提振情况
（来源：华泰期货）
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