2025年12月19日收盘生猪2603合约收盘11325元/吨，较上周持平。现货方面，河南地区外三元生猪价格11.17元/公斤，较上周下跌0.23元/公斤，现货基差LH03-155，环比下跌230。
生猪市场要闻与重要数据
期货方面2025年12月19日收盘生猪2603合约收盘11325元/吨，较上周持平。现货方面，河南地区外三元生猪价格11.17元/公斤，较上周下跌0.23元/公斤，现货基差LH03-155，环比下跌230；江苏地区外三元生猪价格12.10元/公斤，较上周上涨0.46元/公斤，现货基差LH03+775，环比上涨460；四川地区外三元生猪价格12.25元/公斤，较上周上涨0.23元/公斤，现货基差LH03+925，环比上涨230。
供应方面，样本显示场11月份能繁母猪存栏量为502.94万头，环比降0.37%，同比涨0.07%；11月份能繁母猪淘汰量为112378头，环比涨幅5.05%，同比涨幅14.63%；样本点商品猪存栏量为3700.59万头，环比增加0.32%，同比增加5.28%；样本点商品猪出栏量为1136.49万头，环比减少0.65%，同比增加15.59%；本周全国外三元生猪出栏均重为123.67公斤，较上周下滑0.03公斤，环比微降0.02%。需求方面，本周屠宰企业开工率为39.87%，较上周增加1.33个百分点，同比增加2.08个百分点；库存方面，本周国内重点屠宰企业鲜销率为87.86%，较上周上涨0.79%；冻品库容率为18.19%，较上周下滑0.07%。
参考咨询来源：钢联数据
市场分析
供应端来看，为追赶出栏进度，本周集团厂出栏持续增加。值得关注的是，本轮疫病目前仍在多个地区发展，中小猪的出栏有所增加使得本周出栏均重小幅下降，未来需持续关注疫病的发展情况。需求端来看，伴随着冬至和后期节日备货的需求，本周屠宰量继续增加，腌腊需求的持续释放也给到需求端明显的支撑，目前处于季节性消费旺季，预计未来宰量仍将在高位维持。
综合来看，冬至和节日的备货需求以及腌腊数量的增多明显提振了需求，需求端的转好也给到了猪价支撑，未来需重点关注需求端的持续性。另一方面，当前疫病的情况也是市场关注的焦点，本轮疫病目前仍在华北、华东等地区持续发展，如果疫病面积持续扩大，对于春节前后的供需或将造成一定影响。虽然供应端生猪出栏数量持续偏高，但是旺盛的需求给到生猪价格明显支撑，未来需持续关注消费及疫病发展情况。
策略
中性
风险
疫病情况
（来源：华泰期货）
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