养殖端恐慌情绪蔓延 生猪期货价格持续振荡走弱

截至2022年12月9日当周，生猪期货主力合约收于19000元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周减持4926手。

本周（12月5日-12月9日）市场上看，生猪期货周内开盘报21005元/吨，最高触及21260元/吨，最低下探至18865元/吨，周度涨跌幅达-11.07%。

现货市场，据生意社数据监测，本周国内外三元生猪价格震荡下行，周初均价22.97元/公斤，周末均价22.62元/公斤，周内下跌1.52%。

消息面回顾：

据农业农村部监测，12月8日"农产品批发价格200指数"为126.37，比昨天下降0.17个点，“菜篮子”产品批发价格指数为127.98，比昨天下降0.21个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为31.58元/公斤，比昨天下降1.5%。

国家统计局数据显示，11月，从环比看，CPI由上月上涨0.1%转为下降0.2%。其中，中央储备猪肉投放工作继续开展，生猪供给持续增加，猪肉价格由涨转降，下降0.7%。

据农业农村部信息中心和山东卓创资讯股份有限公司联合监测，2022年第46周，16省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤29.69元，环比下跌5.1%，同比上涨25.5%，较上周收窄9.3个百分点。宰后均重93.48公斤，环比增0.3%，同比增4.6%。 

机构观点汇总：

格林大华期货生猪分析师张晓君表示，在今年12月供需双增格局下，生猪市场仍将继续验证终端消费的实际承接力度。若疫情对下游消费影响大幅减弱，消费呈现超预期增长，供给增量和消费增量相当，则猪价有望维持在20元/公斤上方运行；若下游消费恢复不及预期，供给增量大于需求增量，则猪价继续振荡走弱是大概率事件。2023年生猪供给端需关注能繁母猪存栏对应生猪出栏增加幅度和节奏，消费端需关注疫情防控转向后下游消费能否峰回路转。

混沌天成期货观点：供应端，集团前端时间因为11月提前抛售了，12月略有惜售，现在正常出栏，12月供应环比增加7%；散户之前高价没来得及出货，现在一反弹比较认买，但从涌益和卓创的出栏体重上来看，出栏体重还处在高位，那么消化供给的时间越来越短了，供应压力还是比较大的。需求端，各地逐步解除疫情风控，需求有所恢复，但还是没有恢复到正常水平，并且预期随着疫情的不断扩散，需求还会受到影响。生猪偏空。

国泰君安期货：近期宰量持续上升，需求转好预期兑现，而现货价格上涨乏力，养殖端恐慌情绪蔓延，集团及散户出栏积极性均大幅提升，12月8日集团企业单日跌幅达到1.5元/公斤。期货盘面交易踩踏出栏及现货崩盘预期，近月合约跌幅扩大，且1月合约进入限仓阶段，时间窗口期缩短，建议短期观望为主。现阶段市场分歧点再度回归散户实际存栏情况，该指标需通过出栏均重指标后置印证，若饲料销量及体重指标呈现下降趋势，对于远月合约或存估值支撑。盘面上15价差大幅收窄，说明市场已经包含部分该预期。