供给端将边际好转 生猪期货价格延续低位震荡

5月4日盘中，国内期货主力合约涨跌不一。其中，生猪期货主力合约开盘报16375元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至午间收盘，生猪主力最高触及16375元，下方探低15970元，跌幅达2.82%附近。

据国家发改委数据，截至4月26日，全国生猪出场价格为14.79元/公斤，较4月19日上涨3.43%；猪粮比价为5.21，较4月19日上涨3.37%。

数据显示，截至4月28日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损299.36元/头，4月21日为亏损376.4元/头；外购仔猪养殖利润为亏损305.75元/头，4月21日为亏损442.95元/头。

截止4月21日第16周，出栏体重122.91kg，周环比降0.18kg，同比增3.51kg，猪肉库容率31.9%，环上周升1.65%，同比增17.97%。

后市来看，生猪期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

长江期货表示，五一假期间猪价先涨后跌，窄幅波动。能繁母猪产能相对充裕，市场供应兑现增加，虽然大猪供应量有所减少，但出栏体重以及16省生猪宰后均重仍同期偏高，短期供应压力仍大。而五一节后需求转淡，二次育肥与屠宰入库在资金压力以及供应增加背景下，介入相对谨慎，需求提振有限。整体来看，生猪供需宽松未改，在供应压力未释放完毕前，价格延续低位震荡。远期生猪供需双增，价格季节性抬升，但饲料成本下降，猪价高度谨慎乐观。操作上，07、09升水现货，短期偏弱震荡。

混沌天成期货研报指出，节前部分集团和散户集中出栏，造成近期2天现货大跌。目前市场对劳动节期间的需求分歧较大，有人认为从五一假期旅游订单来看，五一需求会爆好，有人认为即使劳动节期间猪肉需求爆好，也不可持续。目前生猪期货市场较悲观，处于继续杀估值阶段，哪个合约谁高杀谁。那么从中长期来看，5月生猪供需并没有那么悲观，首先供给端会边际好转，集团没有增量，散户的大猪在五一前消耗殆尽，节后供给压力不大。需求端则环比好于4月，期货绝对价格方面较为中性，16000以下具有一定的买入价值。