基础产能继续小幅调增 生猪期货持谨慎看多观点

11月12日盘中，生猪期货主力合约偏强震荡，最高上探至15700.00元。截止收盘，生猪主力合约报15690.00元，涨幅1.75%。

生猪期货主力涨近1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

广州期货：生猪持谨慎看多观点

从供应角度看，农业农村部公布的季度末生猪存栏量虽连续环比增加，但仍处于过去四年来最低水平，而今年3季度出栏仅次于去年，这意味着4季度供应环比增幅受限，这会抑制猪价下跌空间；而需求则存在较大的不确定性，受宏观经济影响，市场反映今年需求不及往年同期，这会抑制猪价上方空间。考虑到气温的下降，再加上季节性因素，生猪需求或有所改善。由此可以看出，当前市场矛盾在于市场预期偏差，我们倾向于市场已经在很大程度上反映悲观预期，期价继续下跌空间或有限，但能否反弹首先需要关注现货价格走势，其次还需要关注饲料原料成本。在这种情况下，我们持谨慎看多观点。

华安期货：猪价预计维持偏弱震荡

根据钢联数据，仔猪数量自2024年3月开始回升，按照商品猪滞后仔猪6个月左右出栏来推，今年9月开始商品猪供应量开始逐步恢复，压制猪价运行国家统计局公布最新能繁母猪数，9月存栏4062万头，同比减少178万头，下降4.2%；环比增加25万头，增长0.6%，基础产能继续小幅调增，继上月小幅下降后再次上涨。利空远月期价。市场展望：供应端宽松压制，猪价预计维持偏弱震荡。