需求情况较为平稳 短期内生猪或维持震荡运行

■市场分析

供应端来看，本周集团企业的出栏有较大幅度的增长，属于节前降重的常规操作。供应增加导致市场需求端难以承接造成价格快速下跌，特别是目前养殖较为集中的川渝地区，价格下降更为明显。当前中小规模养殖的供应情况较为平稳，预计未来波动较为有限，对价格的影响还需聚焦于集团厂的出栏节奏变化。从目前的降重进度来看体重去化或还需持续一段时间。

需求端来看，元旦过后至今需求情况较为平稳，并未出现明显下滑。屠宰数据较上周略有下跌，但春节前的备货预期对于现货仍存在情绪支撑，预计短期内消费仍将保持稳定。

综合来看，如果下周养殖端继续选择降低均重则出栏量势必将延续增长，现货价格或将在供应压力下进一步承压下跌。从数据来看25年上半年的供应或仍将逐渐增加，需求端则将维持平稳的态势。目前期货市场基于能繁存栏数据的定价和情绪较为理性，本周基差已经开始修复，预计短期内生猪盘面价格或将维持震荡运行。

■策略

中性

■风险

无

（来源：华泰期货）

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