生猪价格中长线仍是下行趋势 玉米盘面震荡略偏强

【生猪】

生猪盘面继续低位震荡。短期来看，现货端养殖利润仍存，盘面已率先跌破成本，仍需等待现货端下跌兑现，在现货价格悲观预期下，仍有拖累盘面继续下行的可能，短期关注压栏及二育行为，随着气温回升及出栏均重的增加，标肥价差收窄预期增大，预期拖累现货价格走势；

中长线来看，根据仔猪出生数据，1月份新出生仔猪数环比攀升，对应2025年上半年育肥猪出栏压力仍较大，且上半年为需求淡季，生猪价格中长线仍是下行趋势，盘面可持续关注反弹布局空单机会及反套机会。

【玉米】

隔夜美玉米收高1.8%，美国商务部长霍华德·卢特尼克宣布推迟对墨西哥产品征收关税，增加盘面做多情绪。美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2025年2月27日当周，美国2024/25年度玉米净销售量为909,100吨，比上周高出15%，但是比四周均值低了32%。2025/26年度净销售量为52,000吨，一周前为128,000吨。这一数据符合市场预期。头号买家是墨西哥和日本。

国内方面，今日锦州港玉米收购价较昨日小幅下调5元/吨，目前基层余粮仅三成，余粮偏少，下游采购意愿较强，支撑价格；小麦饲用初具替代优势，近日豆粕价格下跌，小麦比价优势缩窄，短期对玉米价格影响较为有限；我国发布对美加征关税反制措施，涉及进口美玉米和美高粱，对玉米市场形成小幅度的利多，以情绪端影响为主，情绪端释放过后仍要回归基本面，玉米盘面走势预计仍以震荡略偏强为主，但因盘面高升水，需要现货价格上涨兑现来打破盘面当前震荡区间，暂不建议追多，中期建议仍以逢低布局多单为主。

（来源：新湖期货）