临近假期市场刚需补货将减少 沥青期货振荡运行

【行情复盘】

BU2602夜盘收涨0.7%至3029元/吨，沥青盘面下跌。12月29日，沥青现货价山东、华北、华东、华南分别为2920（±0）、3010（±0）、3070（±0）、2870（+30）元/吨，华东山东现货价差150元/吨（±0）。

【基差及月差】

山东01、02、03、04、06合约基差分别为28、6、0、-5、-25元/吨；

01-02、02-03、03-04、03-06月差分别为-22、-6、-5、-25元/吨；

BU与SC主力比价0.9377。

【仓单】

沥青仓库仓单4180吨（±0），厂库仓单16660吨（-26450），总计20840吨（-26450），京博石化注销26450吨沥青厂库仓单，仓库仓单分布在江苏、安徽，厂库仓单分布在山东。

【重要资讯】

山东胜星化工12月25日转产渣油，12月29日沥青恢复生产，目前库存低位，出货一般。

山东中下游拿货谨慎，炼厂稳定执行前期合同，部分炼厂限量发货，开工率及库存率偏低，临近假期，市场刚需补货将逐步减少；华北主力炼厂转产90#沥青，70#沥青无货无报价，主力炼厂交付前期合同，东北入库为主，产销平衡；华东镇海炼化间歇生产，供应下降，船运发货较为顺畅；东北局部终端持续采购收储，部分贸易商随采随供，其他贸易商则继续观望冬储行情；西北主力炼厂沥青生产平稳，交付冬储合同，疆内中下游按计划入库冬储资源，厂库下降，社会库上涨；华南需求稳定释放，炼厂出货价格较低，多数用户拿货较为积极，部分资源限量出货，炼厂多以发船为主，库存中低位；西南重庆前沿库出货缓慢，云贵需求稳定释放，多消耗社会库存为主。

【逻辑分析】

供应端，山东胜星恢复沥青生产，部分炼厂限量发货，华北主力炼厂转产90#沥青，70#沥青无货无报价，华东镇海炼化间歇生产。需求端，北方道路施工需求持续下滑，华南及西南需求释放，东北局部终端持续采购收储，部分贸易商随采随供，西北疆内中下游按计划入库冬储资源。预计沥青价格仍以振荡运行为主。

【交易策略】

单边：振荡运行；

跨品种套利：沥青裂解套利暂且观望；

期现及跨期套利：暂且观望；

期权：暂且观望。

（来源：海证期货）