厂库和社会库小幅上升 预计沥青期货维持弱势振荡

【行情复盘】

BU2606夜盘收涨0.27%至4095元/吨。4月16日，沥青现货价山东4110（-20）、华北4200（-50）、华东4460（±0）、华南4440（-10）元/吨，华东山东现货价差350元/吨（+20）。

【基差及月差】

山东05、06、07、08、09合约基差分别为87、130、183、218、274元/吨；

05-06、06-07、07-08、08-09月差分别为43、53、35、56元/吨；

BU与SC主力比价0.8709。

【仓单】

沥青仓库仓单32010吨（-1860），厂库仓单48300吨（-500），总计80310吨（-2360），池州华远注销1860吨沥青仓库仓单，中油高富注销500吨沥青厂库仓单。

【重要资讯】

截至4月16日，国内沥青厂装置开工率为21.29%，较本周一上升0.92%；炼厂沥青库存率为31.20%，较本周一上升0.87%；社会库存率为37.47%，较本周一上涨0.08%。

山东需求释放有限，中下游采购积极性偏弱，现货资源供应充足，部分贸易商继续降价出货，主营炼厂沥青保持停产，部分低价社会库存有待消耗；华北暂无零售资源，炼厂继续累库为主，下游零散刚需拿货，下游实质需求释放有限；华东部分地区降雨天气较多，需求清淡，以零星刚需采购为主，炼厂开工率处于极低水平，短期复产可能性极小；华南佛山个别社会库继续限量发货，主营炼厂沥青或将持继续停产停销，市场多消耗社会库存为主，现货资源逐步收紧；东北终端需求清淡，贸易商挺价待市，销售前期合同为主；西北仅克石化稳定生产，限量发货，下游刚需启动缓慢，部分资源直接从炼厂发至终端，社会库库存变动较小；西南川渝需求释放有限，零星终端项目需求直接从山东炼厂发货，川渝贸易商出货量较小，云贵项目施工支撑贸易商出货，主营炼厂均停产停销，现货资源不断收紧，出货价保持坚挺。

【逻辑分析】

沥青炼厂开工率、厂库和社会库均小幅上升，当前需求低迷，华东地区降雨天气抑制终端项目施工，高价抑制中下游接货积极性。原油依然围绕美伊冲突波动，沥青跟随原油波动为主，成本有支撑，预计维持弱势振荡。

【交易策略】

单边：弱势振荡；

跨品种套利：暂且观望；

期现及跨期套利：暂且观望；

期权：买看跌持有。

（来源：海证期货）