供需复苏节奏错配难以扭转 沥青期货盘面重心下移

2月22日盘中，国内期货主力合约涨多跌少。其中沥青期货震荡走跌，截止发稿主力合约收于3750元/吨，小幅下跌0.45%。

供应方面，据方正中期期货介绍，3月份地炼沥青排产预估175.9万吨，环比增加66.3万吨或60.49%，同比增加87.29或98.5%，预计3月份总排产在260-270万吨。

需求面上，永安期货分析称，近期炼厂出货及周度表需均平稳，刚需尚未启动，下游多以备货为主。绝对价格偏高下，投机需求清淡。需求预期方面，国内经济缓慢复苏的中期逻辑不变，道路建设需求大概率环比增加，但对于需求强度仍有较大分歧。

库存方面，恒力期货指出，本周沥青社会库库存共计97.4万吨，环比增加11.1%。厂库库存共计98.3万吨，环比减少2.3%。

展望后市，中银期货表示，近期沥青供需复苏节奏错配，牵扯盘面重心下移。由于目前的供需情况在2月难以扭转，建议近期偏空思路对待，关注未来的炼厂开工恢复速度和库存累库情况，谨防宏观局势变化导致成本端原油大幅波动的风险。

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