市场对于高价资源较抵触 沥青价格以振荡运行为主

【行情复盘】

BU2502夜盘收涨0.11%至3510元/吨。12月13日，沥青现货价山东3450-3650元/吨、华北3460-3500元/吨、华东3820-3920元/吨、东北3680-3720元/吨、华南3720-3720元/吨。华东山东价差295元/吨（-15）。

【基差及月差】

山东12合约基差120元/吨；01合约基差182元/吨；02合约基差149元/吨；03合约基差137元/吨；04合约基差135元/吨。沥青12-01合约价差62元/吨；01-02合约价差-33元/吨；02-03合约价差-12元/吨；03-04合约价差-2元/吨；04-05合约价差7元/吨。BU与SC比价0.8828。

【仓单】

暂无变化，沥青仓库仓单19860吨，厂库仓单54750吨，总计74610吨，其中，仓库仓单主要集中在金海宏业13010吨，中油江苏3970吨，池州华远2880吨；厂库仓单主要集中在京博石化54750吨。

【重要资讯】

山东降雪天气，终端需求一般，中下游采购积极性不高，炼厂开工率及库存率低位，多数贸易商前期合同执行完毕，市场现货资源多集中在期现商；华东赶工项目多进入尾声，需求逐渐减少，贸易商出货不及前期，主力炼厂维持间歇生产，开工率低位；华北个别炼厂转产90#沥青，70#沥青停发，个别品牌少量沥青库存出货；东北个别贸易商执行前期冬储合同，带动部分河北资源流入，主力炼厂交付竞拍冬储订单，炼厂库存低位；西北刚需停滞，资金回款滞后，冬储存货积极性不强，炼厂库存去库缓慢；华南赶工项目支撑出货，部分炼厂汽运价格较高，出货多以船运为主，炼厂库存较低；西南受天气及赶工项目收尾影响，下游需求减少，华东船运流入较少，社会库存较低，云贵零星项目赶工支撑部分炼厂及贸易商出货。

【逻辑分析】

随着气温下降，各地赶工需求逐步减少，市场对于高价资源较为抵触，库存低位，沥青价格仍以振荡运行为主。

【交易策略】

单边：振荡运行；

跨品种套利：沥青裂解机会暂且观望；

期现套利：BU2412、BU2501、BU2502、BU2503、BU2504、BU2505期现套利暂且观望；

跨期套利：BU2412-2501、BU2501-2502、BU2502-2503、BU2503-2504、BU2504-2505均暂且观望；

期权：暂且观望。

（来源：海证期货）