铁矿石期货走估值提升性涨势逻辑 或震荡洗盘

期货：铁矿石2009周一冲高大涨，收783(涨37)，总增仓2.3万余手，成交量增加。前十名资金流向：多头部分集中增仓，持仓集中度增加、高于空头；空头部分集中增仓，持仓集中度增加。近期港口库存减少，疫情影响淡水河谷部分矿区遭停产，高炉需求超预期和宽松政策推升期现货涨价预期，铁矿石期货走估值提升性涨势逻辑。短期冲高后资金集中增仓、分歧加大，或有大幅震荡洗盘，注意市场供需及政策预期变化，防范资金集中异动。

现货：淡水河谷部分矿区遭停产，港口PB粉(湿吨)大涨：曹妃甸790，青岛港785，日照港785。普氏62%铁矿石指数$100.95(涨1.75)。唐山部分钢坯报3330(涨20)，成交一般。近期钢厂高炉持续增产，焦炭第四轮提价推升高品位矿需求；港口库存降至1.1亿吨以下，供需矛盾增大，现货强势挺价；短期外矿发运量减少，支撑市场价格。欧美重启经济推升铁矿石需求预期，期货波动带动现货市场心态。

简要策略：铁矿石2009或有大幅震荡洗盘，注意市场供需及政策预期变化，防范资金集中异动。波段操作：减多至7%资金仓位，跌破780减仓，若下探760-770区企稳可做多，若上冲790-800区承压可减多、平多。短线操作：平多观望，若下探760-775区企稳可逐步试多，若上冲790-800区承压可平多考虑试空。短期关键位：770、790。

策略分析：当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美重启经济推升市场需求预期，原油延续涨势；但美国等地疫情延续，存扩大隐忧。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长。近期高炉开工率维持高位，铁矿石需求持续超预期和宽松政策推升期现货涨价预期，港口库存减少、巴西疫情增长，供需矛盾增大，期货走估值提升性涨势逻辑，防短期回调洗盘。操作上参考：回调支撑区企稳后做多为主，连续大涨冲高承压后可考虑减多、平多，注意关键位资金情绪及主动性。

提示：OPEC+同意延长现行的日减产970万桶石油措施至7月底；沙特阿美将对亚洲客户的7月原油价格上调5.60-7.30美元/桶。政府工作报告：集中精力抓好“六稳”、“六保”；今年赤字率拟按3.6%以上安排，发行1万亿元抗疫特别国债；积极财政政策要更加积极有为，稳健货币政策要更加灵活适度，就业优先政策要全面强化。央行行长：保持广义货币M2和社会融资规模增速明显高于去年，降低贷款实际利率。5月地方债发行量超1.3万亿元，创历史新高。欧央行紧急购债规模扩大6000亿欧元，将竭尽所能确保必要的刺激。员工疫情大爆发，巴西淡水河谷一处占10%产量的矿场遭法院关停7-14天。美单日新增确诊病例超1.7万，巴西新增逾1.2万例，印度超1万。

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