国内陆续进入停割期 预计天胶有望回到反弹通道

截至2023年12月15日当周，天然橡胶期货主力合约收于13520元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周增持4794手。

本周（12月11日-12月15日）市场上看，天然橡胶期货周内开盘报13620元/吨，最高触及13690元/吨，最低下探至13340元/吨，周度涨跌幅达0.48%。

消息面回顾：

本周中国半钢胎样本企业产能利用率为79.19%，环比-0.08个百分点，同比+12.07个百分点。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为62.52%，环比+1.65个百分点，同比-0.46个百分点。

本周青岛地区天然橡胶总库存继续回落67.61万吨，保税区库存增加而一般贸易库存续降。

AANRPC最新发布的2023年10月报告预测，10月全球天胶产量料增5.3%至154.7万吨，较上月增加9.2%；天胶消费量料降0.8%至135.3万吨，较上月下降0.6%。2023年全球天胶产量料同比增加2.3%至1492.7万吨。其中，泰国增2.5%、印尼增1.8%、中国降1.9%、印度增3.8%、越南增4.1%、马来西亚降2.9%、其他国家增2.8%。

机构观点汇总：

国元期货：近期国内天然橡胶产区陆续进入停割期，但是外围主产区天气扰动降温，产量存在回升的预期，而11月份国内天胶进口量环比大幅增加，对于国内市场而言，盘面有一定的压制。尽管11月份汽车产销持续向好，12月汽车市场仍有翘尾迹象，但是下游轮胎市场的全钢终端需求表现疲软，市场压力仍然较大，而且半钢胎和全钢胎库存天数持续走高，给与市场天胶市场支撑有限。因此综合来看，短期天然橡胶市场缺乏利好支撑，价格大概率将偏弱运行。

浙江新世纪期货：轮胎需求弱化使得企业产销压力加重，但年末旺季汽车市场表现亮眼，产销均有两位数增长。12月上旬青岛地区进口库存维持下降态势，但总的社会库存153万吨，较上期略有增加。产销两端都呈现矛盾。前10个月，泰国橡胶累计产量同比下降1.92%，国内产区进入停割期，并且泰国将加快推动橡胶价格稳定政策，以对卖方公平的价格购买8万吨橡胶。上游生产利润偏低下，对胶价形成一定支撑，预计沪胶还有望回到反弹通道中。

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