供需过剩格局不变 原油期货盘面上方空间有限

【行情复盘】

隔夜外盘原油价格大幅上涨，Brent主力收涨1.67%至68.95美元/桶，WTI主力收涨0.89%至64.47美元/桶，SC2603夜盘收涨2.4%至473.5元/桶。

【价差】

SC2603-2604月差-3.9（-0.4），SC2604-2605月差-1.4（-0.1），SC2605-2606月差-2.1（-0.7）。

【仓单】

原油总仓单346.4万桶（±0）。

【重要资讯】

1、原定2月6日周五举行的伊美谈判已取消，因双方在关于谈判内容是否只聚焦核问题方面存在分歧。伊朗方面表示，不会接受在核问题之外的任何其他议题上进行谈判。美国拒绝其提出的更改原定6日的会谈地点与形式的要求。双方此前商定在伊斯坦布尔举行有多国观察员参与的会谈，但伊朗方面3日要求将谈判移至阿曼并以双边形式进行。美方评估后认为，此举可能削弱多边协调效力，故坚持原有安排。

2、由于动荡局势导致委内瑞拉的石油出口受阻，以及其他成员国开始实施为期三个月的冻结增产措施，OPEC原油产量在上个月有所下降，OPEC1月的日均石油产量为2883万桶，较前一个月减少了23万桶/日。其中约1/3的降幅是由委内瑞拉造成的，该国在领导人马杜罗遭抓获期间，油轮受到美国封锁。同时，其他几个OPEC成员国的石油产量略有下降，阿联酋和伊拉克均小幅削减了产量。

3、EIA，截至1月30日当周，美国国内原油产量减少48.1万桶至1321.5万桶/日；商业原油库存减少345.5万桶至4.2亿桶，降幅0.82%；战略石油储备增加21.4万桶至4.152亿桶，增幅0.05%；库欣原油库存-74.3万桶，汽油库存+68.5万桶，精炼油库存-555.3万桶，取暖油库存-16万桶，新配方汽油库存+0.9万桶，精炼厂设备利用率环比-0.4%至90.5%，投产原油量-18万桶/日，汽油产量-56.5万桶/日，精炼油产量-0.5万桶/日，原油进口+110.1万桶，成品油进口+38.1万桶/日；原油产量引伸需求1991万桶/日，车用汽油总产量引伸需求911.1万桶/日，蒸馏燃油产量引伸需求580.43万桶/日。

【逻辑分析】

伊朗局势问题反复，油价近期受地缘消息指引，波动较大。从基本面来看，原油供应充足，需求疲软，供需过剩格局不变，弱基本面压制下，油价上方空间有限，待地缘回落，仍可逢高偏空。

【交易策略】

单边：短期上行，中期逢高偏空；

跨期套利：暂且观望；

期权：暂且观望。

（来源：海证期货）