供给过剩格局未扭转 原油期货价格仍有下行压力

2月13日，国内期市能化板块跌多涨少。其中，原油期货主力合约开盘报473.5元/桶，今日盘中低位震荡运行；截至发稿，原油主力最高触及475.7元，下方探低454.4元，跌幅达4.41%附近。

目前来看，原油行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于原油后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

冠通期货表示，印度炼厂或将增加中东和美洲地区的原油采购。俄乌双方完成新一轮换俘。但俄乌在领土、停火等核心问题上未取得实质性进展，伊朗地缘局势反复引发油价剧烈波动，本次寒潮转弱，关注下一轮寒潮影响，哈萨克斯坦田吉兹油田产量恢复至峰值60%，2月23日有望全面复产。由于春节假期美伊可能再次谈判，谈判结果存不确定性，对油价影响大，预计油价波动较大，建议谨慎参与，空仓过节。

大越期货指出，在伊朗问题上，美特朗普表示，他认为谈判可能会持续长达一个月，这降低了近期可能扰乱供应的军事行动的可能性。与此同时，国际能源署重申，2026年日均原油供应过剩将超过370万桶，这将创下年度平均水平的历史纪录，双重打击油价下行，内盘略弱于外盘，市场更多等待春节消费出行数据，短期油价偏弱震荡运行。SC2604：455-465区间运行，长线等待逢高试空机会。

中辉期货分析称，地缘影响减弱，油价重回基本面定价，节前轻仓做好风控。地缘：中东地缘反复拉扯，下周美伊将继续谈判，地缘不确定性较大，短期防风险为主；核心驱动：供给过剩格局仍未扭转，需求淡季到来，油价仍有下行压力；关注变量：美国页岩油产量变化，俄乌以及中东地缘进展。