短期地缘不确定性加大 原油期货价格预计偏强运行

【行情复盘】

SC2502夜盘收涨1.53%至588.9元/桶。隔夜，Brent-WTI价差2.8美元/桶（+0.06）；当前美元兑人民币中间价汇率为7.1879（+0.0003）。

【价差】

RBOB裂解10.87美元/桶（-1.06），HO裂解25.13美元/桶（-0.22），柴油裂解17.24美元/桶（-1.02）。从跨期价差来看，Brent首行和次行价差0.65美元/桶（+0.06），WTI首行和次行价差0.68美元/桶（+0.04），SC2502-2503价差7.2元/桶（+2.7）；SC2503-2504价差4元/桶（-0.1）；SC2504-2505价差4.7元/桶（+1.1）。

【仓单】

暂无变化，原油总仓单640.1万桶，其中，洋山石油19万桶、弘润油储134.7万桶、中石化湛江95.2万桶、中油大连保税108.5万桶、中油大连国际177.5万桶、中石化海南82.2万桶、中油广西23万桶。

【重要资讯】

1、API最新数据显示，截至1月3日当周，美国原油库存-402.2万桶，库欣原油库存-311.5万桶，汽油库存+733.1万桶，精炼油库存+320.1万桶，取暖油库存-52.7万桶，投产原油量-10.5万桶/日，原油进口-35.3万桶，成品油进口+2.9万桶/日。

2、美国候任总统特朗普表示上任后将立即推翻现任总统拜登刚刚宣布的海上钻井禁令。美国将在很多地方增加钻探，能源成本将会大幅下降。拜登1月6日宣布一项行政令，将永久禁止在大西洋和太平洋部分海域进行海上石油和天然气开发，涉及6.25亿英亩（约合2.53亿公顷）的海洋区域。拜登认为，在这些区域进行钻探可能带来的环境与经济风险及负面影响超过了该地区有限的化石燃料资源开发的价值。

3、据路透调查，12月OPEC日产量为2646万桶，较11月减少5万桶，OPEC石油产量在连续两个月增长后出现下滑，其中阿联酋日产量降幅最大，日产量减产9万桶至285万桶；伊朗产量下降了7万桶；OPEC最大两个产油国沙特和伊拉克产量保持稳定，尼日利亚日产量提高了5万桶，Dangote等炼油厂的国内使用量增加以及出口增加；利比亚产量也增加了5万桶，在围绕央行控制权的争端得到解决后，利比亚的石油产量继续复苏；阿联酋和伊朗因油田维修而减产，抵消了尼日利亚和其他成员国的增产。

4、俄罗斯12月原油日产量为897.1万桶，比该国承诺的12月日产量低7000桶，原油产量降至OPEC+目标以下。

【逻辑分析】

特朗普威胁以“经济力量”让加拿大成为美国第51个州，并提出美国在某些月份进口加拿大原油数量超过400万桶/天，另外也不排除武力控制巴拿马运河和格陵兰岛，加上将“墨西哥湾”变成“美洲湾”，地缘不确定性加大，原油价格持续上涨，推翻拜登6日新颁布的禁止开采行政禁令以及美国原油产量的扩张仍需时间。

【交易策略】

单边：原油价格预计偏强运行，不确定性较大，建议观望；

跨期套利：内盘原油逐月正套暂且观望；

期权：暂且观望。

（来源：海证期货）