沪铝期货维持高位震荡 操作上警惕价格回调风险

上周走势回顾：内外铝价高位盘整，消息面影响较大

上周市场，内外铝价震荡偏强运行，沪铝期货价格于“两万”关口上下震荡，上半周受Delta疫情扩散影响，铝价相对承压下行，不过周五受中铝未收到货等消息刺激，沪铝价格再次上涨，夜盘则有所回落，收于19840元/吨，环比上周五基本持平。

现货市场，主流地区成交一般，部分地区按需采购，成交平平。

基本面情况：供应扰动加剧，社库维持去库态势

供给端，多地供应扰动仍存，后续抛储有望弥补供应减量，但进口窗口关闭下全年供需仍存缺口。据相关资讯商，广西某电解铝厂因限电问题而被要求减产；贵州省暂停电解铝行业的用电政府性补助政策，进一步提高用电成本；河南地区降雨使得当地某电解铝厂生产受影响，目前仍在恢复中，但上周的时候亦传出河南电煤供应紧张导致工业用户供电受限等消息。

此外，云南限电影响前期复产启槽的进度，启槽恢复速度不及预期，原计划二季度投产的云南神火三段、其亚等新增产能仍无法投产，预计将会推迟至四季度。除云南外，内蒙古省据报道因电力供应紧张，蒙西地区开始执行高峰期限电要求，限电时间为每天晚上7点至10点，截止时间待定。之前蒙东的霍煤鸿骏、锦联等一季度减产产能19.5万吨仍无复产消息，同时内蒙新增产能受政策影响均无法落地，包括中铝华云三期、白音华铝电、蒙泰等项目。广西部分新增产能有所释放(据SMM和百川，百矿德保已投产10万吨；百矿田林二段5月已投7.5万吨，三段已建成待投产)。贵州、四川等零星产能目前仍未投产。河南陕县恒康铝业24万吨启动复产工作，已复产12万吨；甘肃中瑞完成10万吨产能的复产；山西兆丰铝电及青海海源绿能铝业有序复产，提供少量增量。