供应增量仍有较强预期 沪锌期货上方存在一定压力

消息面

据SMM，截至12月2日，七地锌锭库存总量为5.11万吨，较本周一减少0.34万吨，较上周五减少0.16万吨，国内库存小幅录减。

由于库存充足，叠加暖冬，欧洲能源危机的紧迫性短期内得到缓解，天然气和电价持续下滑，Nyrstar 位于荷兰的 Budel 工厂于 11 月在有限的基础上恢复生产，不过欧洲锌冶炼尚不能大范围实现复产；另一方面，全球经济增速放缓，全球制造业PMI连续两个月落至荣枯线下，海外锌消费持续回落中。

据AlphaMetal上海海关进出口监测显示，最新上海保税区锌锭库存0.545万吨，上周共计100吨锌锭从保税区内清关流出。

机构观点

东吴期货：

国内疫情管控政策有所松动，同时昨夜美PCE指数环比收窄至0.2%，美元走弱，锌价偏强震荡，短期低库存的矛盾依然存在，但在矿供应充足和冶炼高利润的刺激下，供应增量仍存较强预期，限制上方空间，不建议追高。

华泰期货：

综合来看，考虑到供增需弱的基本面走势，随着后续库存的逐步累积，将对锌价有一定压力，建议以逢高做空的思路对待。 

策略：单边：谨慎偏空。套利：中性。

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