国内榨糖厂陆续开工 白糖上涨动力持续性将不足

一、行情回顾

隔夜国际原糖收高，主力3月合约涨0.53美分报20.29美分/磅；国内白糖期货震荡偏强。SR303在5703-5740元之间波动，略涨0.19%。

二、基本面汇总

据孟加拉国《每日星报》报道，尽管工厂加大了糖的产量，但市场上的糖价依旧很高，没有缓和的迹象。

Unica报告显示，11月下半月巴西中南部甘蔗压榨量为1632万吨，较去年同期大幅增加318.75%，令巴西今年甘蔗压榨量达到5.3193亿吨，较21/22年度增加1.6%。产糖103万吨，较之前一年同期大幅增加532.3%。 

根据统计局的数据，自从11月涨至2.8722雷亚尔/升之后，巴西含水乙醇已经连续5周呈现出下跌的态势。上周环比跌幅为 2.17%。与汽油混合使用的无水乙醇，走势相对坚挺，但是也连续4周下跌。

截止11月底，本制糖期全国共生产食糖85万，同比增加9万吨；全国累计销售15万吨，累计销糖率为18.2%；同比减少2万吨。新糖供应逐渐增加，且销糖率低于去年同期，数据相对利空糖市。

三、机构观点

国海良时期货：白糖上涨动力持续性不足

总而言之，国际市场供需面上的远期利空因素相对更多，而国内市场上涨动力持续性不足，未来内外价差收敛方式预计将更多体现为国际市场价格下降而非国内糖价上涨，至于美元走强引起的价差扩张效果，预计中短期内难以完全消退。

华创期货：预计市场短期或震荡偏强为主

陈糖去库情况较好，加之国内榨糖成本存支撑，但国内榨糖厂陆续开工，南方糖即将迎来压榨高峰期，总体供应压力较大；需求方面，因国内防疫政策优化，叠加春节备货预期，提振市场信心。综合来看，预计市场短期或震荡偏强为主。

趋势观点：建议以观望或逢低试多为主。
 

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