市场氛围受到提振 尿素盘面上移驱动较强

1、现货价格：春节假期期间尿素价格表现坚挺，截止1月28日，山东临沂地区尿素参考价格2780~2790元/吨，较节前最后一个工作日上调45元/吨左右；河南商丘地区尿素价格2770元/吨，较节前最后一个工作日维持稳定。主流地区尿素价格的上扬主要由于春节假期后半部分局部农业市场走货增加所致。

2、生产：目前西南气头企业已基本满负荷生产，行业日产增量明显，目前尿素日产量已提升至15.64万吨，较节前最后一个工作日提升0.56万吨，供应端压力边际提升。

3、需求：节后尿素工业需求和农业需求均陆续恢复，尿素工厂新单成交和出货情况有所好转。复合肥行业规模企业初七、初八逐步提升负荷，部分企业计划初十以后复产，后期尿素工业刚需将有所提升。农业需求随着市场人士陆续返岗，后期市场活跃度有望恢复。但值得注意的是，部分肥企前期订单执行已基本接近尾声，节后虽有返青肥支撑，但目前距离春耕实际用肥尚有时日，故需警惕农业需求启动晚、跟进乏力、阶段性采购持续时间有限等风险。

4、国际市场：中国春节假期期间国际尿素市场继续下挫，欧洲部分地区价格较节前下调30~60美元/吨，报价已下调至420美元/吨CFR以下，主流地区FOB价格已下滑至400美元/吨及以下。国际市场价格的持续下调主要受全球天然气价格大幅下跌所致，欧洲天然气价格跌一度至16美元/百万英热单位。除此之外，印度国际尿素招标也一再缺席，进一步压制国际尿素市场心态。

5、综述：整体来看，当前尿素市场供应高位，但市场氛围因经销商备肥及下游工业厂家补货量增多而受到积极提振，后期随着返青肥、春耕备肥等活动逐步展开，尿素市场价格仍有上移驱动，期货盘面再加以经济复苏等预期，中枢上移驱动较强，但需警惕国际市场拖累以及国内需求跟进不及预期等风险。

（来源：光大期货）