上游高库存及高供应压力下 尿素维持震荡偏弱运行

1月31日，国内期货主力合约大面积飘绿，其中尿素期货延续下行走势，截至收盘主力合约跌近3%，报2533元。

供应端，瑞达期货指出，近期气头停车企业陆续恢复，尿素行业产能利用率明显提升，后市供应量预计较往年同期水平充足。目前厂家库存依然偏高，但随着节后运力恢复，流通货源或有明显增量。

出口方面，据方正中期期货介绍，出口政策不清晰，出口量逐季度增加，12月出口环比大增超过40%。出口大增背景下，内盘价格向外盘靠近，也造成外盘熊市，目前内外价差在100上下，1月末印度可能有招标。

需求面上，冠通期货分析称，复合肥企业开工率仍处于假期模式，环比继续回落，但三聚氰胺开工率已经开始“支棱”起来，工业需求开始逐渐复苏，还是有一定支撑；此外，2月份开始，农需将逐步进入旺季，需求增长发力，至少在预期层面还是有较强的提振，但2月份小麦稻谷的实际采购需求量较为有限，且出口需求走弱、二季度承储企业库存轮出压力下，可能令旺季实际需求略有折扣。

展望后市，国投安信期货表示，国内各地区尿素现货价格涨势放缓，期货高开下行，基差环比偏强。内地尿素现货成交依旧清淡，仅有部分农需入市采购；上游高库存及高供应压力下，维持震荡偏弱运行。