需求端存上行预期 欧线集运短期偏强局势或难改

5月16日，国内期市主力合约多数走高。其中，集运指数（欧线）期货主力合约开盘报4260.1点，今日盘中高位震荡运行；截至收盘，集运指数（欧线）主力最高触及4321.9点，下方探低3900.0点，涨幅达2.17%。

目前来看，集运指数（欧线）行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于集运指数（欧线）后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

海通期货表示，短期运费能否维持高位或者进一步推涨，更多取决于下游货量的支撑程度。盘面连续走强存在短期回调需求，但不宜过分看空基本面，我们认为此轮欧线运价持续提涨且较好落地兑现有自身基本面支撑在，包括贸易需求增加，运力供给偏紧，同时也受到其他航线的溢出效应影响，这也是我们强调在合理估值区间内适当把握逢低多的机会。我们对于06的合理估值在3800-3900，部分高价计入会相应对冲rolling带来的拖累;08短期维持小幅升水的预期。另外投资者应重视盘面波动风险，做好头寸管理，合理控制仓位，理性参与交易。

光大期货分析称，供给方面，红海冲突对航运造成实质性影响，集装箱船舶绕行格局难改，数据表明，当前经过苏伊士运河、曼德海峡以及到亚丁湾集装箱船舶数量仍较低，而通行好望角的数量却大幅走高。具体地，与前期周度日均通过6-7艘船舶相比，当前通行好望角周度日均数据约18艘。且欧洲港口运营效率相对较低，这使得塞港概率大增，进一步加剧集装箱的短缺。需求方面，欧洲圣诞节备货需求将启，且欧央行官员委诺特表示欧央行下一次政策会议可能是降息的正确时机，市场对需求存乐观预期。综合来看，现货提涨不断，运力供给相对偏紧，需求存上行预期，欧线集运短期偏强局势或难改，关注巴以冲突进展。

华安期货指出，当前现货价格约为2512点，期货价格为3728点，基差率维持在贴水-48%。06合约距离交割月临近，当前基差大幅贴水不可持续。虽然近期现货出现上涨，但期货涨幅已大幅脱离基本面，后续关注交割月回归逻辑。核心观点：高位震荡。