中东和谈可能又无疾而终 集运远月合约强于近月

【行情复盘】

周三宽幅震荡，整体下挫，唯有新挂牌上市EC2508微涨。主力合约EC2412报收于2420点，按收盘价日环比下跌6.02%；次主力合约EC2504报收1419点，按收盘价日环比下跌0.98%；近月合约EC2410报收于3051点，按收盘价日环比下跌3.55%。新挂牌上市EC2508报收于1484点，按收盘价日环比上涨0.19%。交投明显降温，六大合约成交额合计6.8万手，成交额合计72.7亿元。

【重要资讯】

1、即期市场：8月28日TCI（天津→欧洲）录得$4443/TEU和$7369.89/FEU，日环比均下跌2.9%和3.6%。多家班轮公司继续下调9月上半月FAK报价，运价中枢已跌破$6000/FEU。其中，达飞轮船$6260/FEU，长荣海运$5830/FEU，马士基$5700/FEU，阳明海运$5900/FEU。

2、8月英国GFK消费者信心指数录得-13，与前值持平；7月消费者信心指数录得98.2，同比和环比分别增长1.4%和0.4%。

3、上周中国集装箱吞吐量录得590万TEU，周环比下降5%。

4、巴勒斯坦谴责以色列在约旦河西岸的大规模军事行动，以色列外长称应考虑对约旦河西岸的巴勒斯坦人发出撤离令。胡塞武装称同意有关方对此前遭袭抛锚的“苏尼翁”号油轮进行拖拽。以总理办公室否认接种脊灰疫苗期间加沙将停火的报道。一架美军飞机在叙利亚代尔祖尔省被击落。

【市场逻辑】

行情回顾：由于多家班轮公司继续大幅下调9月上半月FAK报价，期市继续下挫。相较而言，EC2508是旺季合约，市场认为盘面价略有低估，小幅上涨。

后市展望：虽然班轮公司持续下调9月FAK报价，但是整体水平依然远高于成本线，且9月货源并不理想，各大班轮公司将继续降价揽货避免亏舱，预计10月运价将测试$4000/FEU支撑位。不过，需要注意的是近月合约EC2410已经严重贴水，周三收盘价对应现货运价约$4500-4600/FEU，继续大幅下跌空间相对有限。鉴于明年2月处于农历春节假期，发运量低于4月，EC2502对EC2504升水幅度将近460点，略显偏高。当前中东和谈前景并不明朗甚至还在升级，此轮谈判可能又是无疾而终，远月合约将强于近月。

【交易策略】

周四逢反弹沽空，套利可以从长线思路做“EC2410/12”反套、“EC2502/04”反套、“EC2506/08”反套、“EC2410/12与EC2508”反套。

（来源：方正中期期货）