上游市场减产力度仍然不足 工业硅期货仍继续下探

观点与操作策略

工业硅期货继续下探，现货市场报价亦连续下调，下游需求不振，拖累行情走势。从供需看，上游虽有减产，但减产动作缓慢，在下游多晶硅减产显著的背景下，月度供需平衡仍难转向短缺，同时，当前社会库存高位，工业硅供给端十分充足，价格支撑就相对有限。总体来看，高库存之下，上游减产力度仍然不足，供需平衡仍难转向短缺，工业硅价格压力仍存，后续需持续关注上游减产进度。

操作上，暂观望，SI2502合约参考区间11200-11700元/吨。

相关市场信息

1、百川盈孚：12月19日，中国金属硅市场参考价格11722元/吨，较上个统计日价格下降73元，时至年底，下游企业多以去库存及回款为主要工作，工业硅销售压力较大，西北地区开工恢复对市场也造成了一定冲击，西南开工持续下降，有机硅行业需求也相对偏弱。

2、12月19日，SMM华东不通氧553#在11200-11300元/吨，均价下调50元/吨；通氧553#在11300-11400元/吨，均价下调50元/吨；521#在11800-11900元/，均价下调50元/吨；441#在11600-11800元/吨，均价下调50元/吨；421#在11800~12200元/吨；421#有机硅用在12400-12600元/吨，均价下调50元/吨；3303#在12200-12400元/吨，均价走低50元/吨。昆明、黄埔港、天津港、新疆、西北、四川、上海地区部分硅价有小幅走低，福建地区硅价持稳。97硅今日价格也有小幅走低。

（来源：中信建投期货）