多晶硅市场情绪转弱 期货盘面整体震荡回落为主

消息面

2024年12月中国主流多晶硅企业多晶硅产量为10.3万吨，环比上月下降6.53%，同比2023年12月下降37.99%。预计2025年1月份多晶硅排产在9.1万吨左右，环比下降11.65%。

12月多晶硅国内企业产能开工率在40.6%，与11月相比下降3.4%。

8日SMM多晶硅N型硅料价格涨至42000元/吨，现货对主力贴水收至700元/吨。

机构观点

中金财富期货：

多晶硅市场情绪转弱，套保压力逐渐显现。头部企业是否能够持续联合减产存在不确定性，鉴于上方套压较大，短期内适合采取逢高做空的策略。

国泰君安期货：

多晶硅：仍以逢低做多思路为主。昨日，多晶硅盘面整体震荡回落，多头资金撤资离场，部分逻辑在于1月需求边际转弱等。从基本面来看，硅片环节在库存去化合理后提开工，使得硅料库存12月出现明显去化。但需要关注到的是，短期内多数库存去化相当于将上游库存转移至了下游原料环节，此将使得1月硅料需求表现平淡。短期内，预计1月份多晶硅价格相对平稳，至春节后伴随硅片补库需求，预计多晶硅库存去化，对应价格将有所抬升。此外，从当前盘面估值来看，当前盘面价格基本处于企业现金成本线附近，且按照资讯商SMM以及硅业分会的现货报价折算，盘面估值相对偏低，因此在估值与需求好转预期的逻辑下，推荐逢低做多策略。后续，建议关注光伏行业自律的实际执行情况。