多晶硅日报：需求逐步复苏 短期价格存在上涨预期

策略摘要

多晶硅周一期货盘面价格震荡运行，现货价格平稳运行。供给端来看，多晶硅企业仍维持低负荷生产运行，生产相对于春节前无明显变化，产量相对稳定。需求端来看，下游硅片企业备货积极性有所高涨，消费存在改善预期，或迎来阶段性去库。整体来看，多晶硅在供给稳定而需求逐步复苏的格局下或将逐步迎来供弱需强格局，短期硅料价格存在上涨预期，需关注下游企业备货情绪的转变。此外，近期重点行业过剩反内卷或出台相关政策，若光伏行业出台相关政策，对多晶硅或偏利多。

核心观点

市场分析

2025-02-10日，多晶硅期货主力合约2506偏强运行，开于44000元/吨，最后收于44435元/吨，收盘价较上一交易日变化0.43%。主力合约持仓达到22558（前一交易日23491）手，当日成交15906手。

多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价35.00-37.00（0.00）元/千克；多晶硅致密料34.00-35.00（0.00）元/千克；多晶硅菜花料报价31.00-32.00（0.00）元/千克；颗粒硅34.00-36.00（0.00）元/千克，N型料39.00-45.00（0.00）元/千克，n型颗粒硅38.00-39.00（0.00）元/千克。现货价格持稳运行，节后实际成交仍较少。

硅片方面：国内N型18Xmm硅片1.18（0.00）元/片，N型210mm价格1.55（0.00）元/片,N型210R硅片价格1.33(0.00)元/片。

电池片方面：高效PERC182电池片价格0.33(0.00)元/W;PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.29(0.00)元/W左右；Topcon G12电池片0.29(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.28(0.00)元/W。HJT210半片电池0.42(0.00)元/W。

组件：PERC182mm主流成交价0.62-0.68（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.65-0.70（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.63-0.69（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.65-0.69（0.00）元/W。节后组件价格暂时持稳，近期欧洲组件价格有所上涨。

策略

谨慎偏多

风险

1、行业自律对上下游开工影响，2、期货上市对现货市场带动，3、资金情绪影响。4、政策扰动影响。

（来源：华泰期货）

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