欧线向旺季趋近 集运指数下行空间相对有限

5月22日盘中，集运指数（欧线）期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至2080.1点。截止发稿，集运指数（欧线）主力合约报2148.1点，跌幅3.55%。

集运指数（欧线）期货主力跌超3%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

东证期货：集运指数（欧线）盘面仍有回调风险

随着欧线向旺季趋近，加上美线供需改善带来的预期修复，船司对6月宣涨达成一致挺价预期的可能性较大。截至周五，CMA、HMM、MSC等多家船东宣布6月挺价，大柜报价涨至3100-3300美元/FEU不等。目前挺价关键在于下周MSK宣涨力度，预计宣涨价位在2800-3000美元/FEU之间。考虑到5月下旬到6月第一周运力规模仍然较大，月初挺价落地压力仍然存在。若现实不及预期盘面仍有回调风险。6月中旬运力仅为26.6万TEU/周，加上中下旬开始旺季需求正式释放，挺价落地情况或有改善。若MSK宣涨幅度一致，预计下周欧线将有冲高，后交易重心逐步回归现实、盘面或承压。但若幅度不及预期，则有盘面或存下行空间。

国投安信期货：集运指数（欧线）市场下行空间相对有限

昨日马士基对AE3航线上海-伦敦实际开舱价1200/2000，较5月底涨幅$500/FEU，低于前期MSC落地涨幅$750/FEU,亦低于市场预期。而截至今晨报价上升至1272/2124。预计今日开盘将延续消化该不及预期因素。相较于锚定即期运价的06合约，08合约因前期涨幅更多源于关税缓征情绪，且绝对价格偏高，在现实端兑现不足时呈现更大跌幅。关注后续马士基更多航线开舱调价以及其余航司开舱定价情况。考虑到5月底目前航司逐步积累囤货，涨幅兑现程度预计较好，叠加7月传统旺季运力趋紧、需求季节性回暖的挺价基础仍在，市场下行空间相对有限，若明日低开需警惕追空风险。