合成胶下游半钢胎景气度低 整体波动空间有限

8月11日，国内期市能化板块涨跌互现。其中，合成橡胶期货主力合约开盘报11530.0元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至发稿，合成橡胶主力最高触及11870.0元，下方探低11500.0元，涨幅达2.22%附近。

目前来看，合成橡胶行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于合成橡胶后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

新湖期货指出，8月中旬后，合成胶负荷或显著提升。合成胶下游半钢胎景气度低。原料丁二烯暂时库存水平较低，但8月中下旬到港货源较多。下半年总体看，丁二烯产能投放或远大于下游，合成胶基本面偏差。

瑞达期货表示，近期成本面对顺丁橡胶供价存在支撑，但检修装置逐步重启后供应增量，现货端贸易商及下游商谈重心分歧。上周顺丁橡胶样本企业库存量小幅增加，虽有部分生产装置短停检修，但下游等跌情绪及套利盘资源价格重心较低，现货端成交跟进偏慢，生产企业库存水平提升，贸易企业库存水平总体小幅下降。本周装置检修与重启并存，供应量预计变化不大，出货压力下，生产企业库存仍有小幅下降预期，贸易企业库存存增加预期。需求方面，上周国内轮胎产能利用率小幅波动，个别半钢胎企业存停减产现象，对整体产能利用率形成一定拖拽；全钢胎部分检修企业复工，适度提产带动整体产能利用率提升，但仍有个别企业安排检修，限制整体产能利用率提升幅度，短期国内轮胎企业产能利用率或小幅调整为主，整体波动空间有限。br2509合约短线预计在11600-12000区间波动。

西南期货分析称，原料端，丁二烯价格回调，合成橡胶加工回正；供应端，中国高顺顺丁橡胶行业周度产能利用率回升在72%附近，同比处于偏高水平；需求端，周内个别意外检修企业生产基本恢复，带动整体产能利用率小幅提升；库存端，厂家库存环比去库，同比处于偏高水平，贸易商库存环比累库，同比处于偏高水平。总结：等待企稳参与反弹。