8月下旬开始面临淡旺季转换 纸浆或将低位盘整

8月26日盘中，纸浆期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至5092.00元。截止发稿，纸浆主力合约报5096.00元，跌幅0.66%。

纸浆期货主力小幅下跌0.66%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

国信期货：纸浆可考虑逢低做多思路对待

国外浆厂生产相对正常，我国进口量平稳，港口库存依旧维持近年来相对高位，近期去库节奏有所加快，需要关注港口库存拐点。新一轮外盘报价提涨，业者存有一定惜售挺价情绪，进口针叶浆现货市场贸易商存试探性提涨现象，但下游纸厂利润水平承压，接受度有限，浆价小幅调整。8月下旬开始面临淡旺季转换，采购情绪可能会发生变化，操作建议等待回调结束，可考虑逢低做多思路对待。

新世纪期货：预计纸浆价格盘整为主

上一工作日现货市场价格横盘整理。针叶浆最新外盘价维持在720美元/吨，阔叶浆最新外盘价维持在500美元/吨，成本对浆价支撑减弱。造纸行业盈利水平处于偏低水平，纸厂库存压力较大，对高价浆接受度不高，需求处于淡季，刚需采买原料，利空于浆价。纸浆基本面呈现供需双弱格局，目前价格处于关键点位，预计纸浆价格盘整为主。

新湖期货：浆价或低位盘整

近日纸浆连续走弱，基本面侧，临近9月交割，布针仓单消化压力较大，企业接货意愿较低，91价差持续回落，同时海外银星新一期报价下调20美元/吨，进口成本进一步坍缩，对于内盘价格支撑转弱。现货方面，俄针报价持续走弱，其余品牌相对坚挺。进口方面，据PPPC统计，6月全球化学浆发运至中国161.18万吨，环比增加11%，同比增加6%。据海关总署统计，7月纸浆进口总量287.7万吨，环比-5%。国产浆开机和产量周度环比略增。库存方面，截至周四，据钢联统计全国港口纸浆库存为213.2万吨，周环比累库3.3万吨。需求侧，开机率和产量方面，下游纸企本周均有抬升，库存方面，除了生活用纸企业，其余纸企库存有所累库；生产利润略微好转。部分纸企发放涨价函。宏观侧，周五夜间鲍威尔言语转鸽，美联储降息预期再度抬升下，商品情绪较好。综合而言，短期需要关注商品整体情绪，以及仓单消化能力，浆价或低位盘整。