供应逐渐宽松 钯期货继续大幅下挫

12月31日，国内期市贵金属板块全线飘绿。其中，钯期货主力合约开盘报436.90元/克，今日盘中低位震荡运行；截至发稿，钯主力最高触及439.05元，下方探低392.00元，跌幅达6.70%附近。

目前来看，钯行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于钯后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

南华期货表示，近期价格主要运行逻辑围绕美联储货币政策、铂钯供需基本面偏紧、现货成交平淡、交易所频繁推出各项风控措施引发部分节前资金避险离场等。中长期看，铂钯的牛市基础仍在，短期来看，节前价格波动或将进一步加剧。

方正中期期货分析称，中长期看，钯金基本面较铂金偏弱且铂钯比维持在低位。供应逐渐宽松与金融属性抬升相背离，存在不一致预期。相对于铂金，难有更流畅行情。2026海外主力合约参考运行区间1250—1800美元。国内主力合约参考运行区间330—470元。

广发期货认为，钯在基本面相对偏弱情况下，走势或相对偏弱。目前，铂、钯价格双向波动风险较大，建议交易者理性持仓。未来，随着走势趋稳并回归基本面驱动，交易者仍可择机配置。