供需面格局预期较为宽松 钯期货主力合约触及跌停

12月29日盘中，钯期货主力合约遭遇一波急速下挫，截止发稿，钯主力合约触及跌停，报494.10元，跌幅10.00%。

钯期货主力触及跌停，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

国信期货：后市铂钯或延续震荡偏强运行

消息面上，俄乌局势在“谈判推进”与“冲突升级”间快速切换，其他区域风险事件亦持续发生，为包括铂族金属在内的整个贵金属板块提供了持续的避险溢价与不确定性支撑。此外，在白银价格连续创出历史新高的强烈情绪带动下，市场资金显著向铂族金属轮动，推动其价格同步强势突破。展望后市，铂钯或延续震荡偏强运行。技术面上，铂金主力合约短期支撑参考650元/克附近，上方阻力看向750元/克附近；钯金主力合约支撑关注500元/克附近，阻力参考600元/克附近。操作上，在情绪主导的高波动行情中，建议将风险控制和仓位管理置于绝对首位。

瑞达期货：铂钯金价格短期需谨防技术性回调压力

过去一周铂钯金整体偏强运行，铂钯走势逐步分化，铂价在偏强基本面预期驱动下展现更强韧性，而钯金多次在盘中冲高回落，再度验证了市场对于“铂强钯弱”的预期。实物库存紧缺加剧，以及跨地区套利交易使得近期铂金价格弹性显著放大。外盘伦敦铂金租赁利率继续抬升，钯金ETF持仓持续增加，进一步吸纳流通货源，加剧供需矛盾。较高的内外价差激发了套利动机，推升现货价格并放大期货价格弹性。展望未来，铂金在美联储宽松预期、供需结构性赤字格局延续、氢能经济中长期需求预期扩张的支撑下，中长期或继续支撑铂金价格。钯金在汽车催化剂领域的过度集中化，以及新能源汽车的持续普及，使其需求端预期走弱，钯金市场正逐步由供不应求转向供应过剩，供需格局预期较为宽松，但降息预期所带动的偏多情绪或给予价格一定支撑，钯金当前偏低的价格可能使其重新成为具备成本优势的选择。铂钯金价格近期抛物线式的上涨态势或加剧高位回落风险，短期需谨防技术性回调压力。