局势动荡或令市场避险情绪升温 沪铝期货迎来补涨

1月5日盘中，沪铝期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上下探至23780.00元。截止发稿，沪铝主力合约报23565.00元，涨幅3.63%。

沪铝期货主力涨超3%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

申银万国期货：中长期沪铝继续保持乐观

假期期间，伦铝自2022年以来首次突破3000美元/吨，上涨0.8%。金银铜涨势暂缓后，铝作为前期跟随品种迎来补涨，预计节后沪铝也将迎来补涨。美国11月数据先后发布，部分美联储官员向市场传递暂停降息的信号，但2026年美联储主席换届或对市场降息预期产生影响，宏观层面可能更多关注点在于就业的衰退风险和后续美联储降息预期的节奏。中短期电解铝供应端未见明显扰动，国内供应面临政策刚性限制，海外面临投产不及预期，需求面由于今年春节相对偏晚，尽管下游开工率出现边际下滑迹象，需求整体尚可，后续需关注随着春节逐渐临近，下游走弱节奏对价格的影响，随着新疆发运好转、在途库存上升，社会库存有所积累，短期关注沪铝补涨的强度和持续性，中长期建议继续保持乐观。

铜冠金源期货：铝价或有高位调整

委内瑞拉铝土矿资源量约34.8亿吨，已探明储量13.3亿吨，占全球第三，但开发勘探程度较低，对目前的矿资源供需影响较小，情绪上局势动荡或令市场避险情绪升温。基本面铝消费继续进入消费淡季，社会库存连续累库，基本面压力逐步有增，铝价上方压力较前增加，铝价或有高位调整。

国信期货：预计沪铝震荡偏强运行

美国3日凌晨对委内瑞拉发起大规模军事行动，突袭委首都加拉加斯并抓走委总统马杜罗及其夫人，地缘冲突升级，市场避险情绪预计再起，放大市场波动。委内瑞拉虽有丰富的探明铝土矿资源，但其铝工业长期发展缓慢，预计难以对中国铝行业构成直接的实质性影响。但该事件将再度激发市场对于全球贸易通畅性和供应链稳定性的潜在担忧，从而推升有色金属等战略资源品的溢价。预计沪铝震荡偏强运行，以偏多思路对待，注意控制好仓位。