短期成本与需求支撑价格 合成橡胶盘面观望为主

3月30日，国内期市能化板块多数飘红。其中，合成橡胶期货主力合约开盘报18160.0元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至午间收盘，合成橡胶主力最高触及18170.0元，下方探低17520.0元，跌幅达3.14%。

目前来看，合成橡胶行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于合成橡胶后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

西南期货指出，当前核心矛盾为成本推动与供需博弈：成本端丁二烯价格高位，顺丁橡胶加工利润倒挂约500元/吨，支撑仍在但强度减弱；供需端装置检修增多，供应压力略缓，下游轮胎开工率回升，但中东地缘冲突致出口订单延期、高价原料传导不畅。库存端企业库存3.2万吨（周降5%，去库），社会库存仍高位（约12万吨）压制上行。短期成本与需求支撑价格，关注下旬检修落实、原油走势及轮胎出口订单变化。观点：偏强震荡。

格林大华期货表示，当前BR仍处上行通道。原油扰动持续叠加丁二烯出口消息频发令顺丁橡胶的原料成本持续攀升，虽然当前下游对高价胶的采购心态较为谨慎，且合成胶与天胶的替代属性有望激发。但在地缘冲突持续的背景下，短期顺丁橡胶的上方依然难言见顶。后续该品种价格依然跟随宏观和上游开机情况进行摆动，海外局势未有明显缓和前或仍保持震荡上行趋势。

国投安信期货分析称，地缘风险犹存，成本驱动为主，需求相对平稳，天胶供应预增且库存增加，合成供应大降且库存下降，情绪剧烈波动，策略上观望，价差异常可能引发物极必反或替代效应，把握跨品种套利机会。