动力煤期货维持偏弱运行 创下自8月24日以来新低

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11月15日早盘，动力煤期货主力合约跌超6%，创自8月24日以来新低，当前报价816.0元/吨，跌幅6.46%。

国泰君安期货：动力煤期货2201合约维持偏弱运行

从空头逻辑来看，主要集中于以下几点：1、市场预计供应将明显回升。从供应来看，内蒙、陕西等地政府都提出扩大煤炭供应量，增加煤矿产能批复，对后期价格形成压力。2、终端库存显著上升。从沿海八省终端库存和内陆省份的终端库存来看，近期终端库存明显上升，下游采购清淡。

但从多头的逻辑来看，多头认为，目前动力煤现货相比于10月19日高点价格已经腰斩，价格的风险已经明显的释放。从供需来看，今年入冬较早，北方供暖较往年提前，这使得在四季度的供需可能依然偏紧，对现货价格形成一定支撑。

从目前来看，市场对于未来国内煤炭供应继续放松有预期，叠加政策端的表态有效打击了市场投机情绪，动力煤2201合约将维持偏弱运行，反弹空间有限。

中国煤炭运销协会：煤炭市场价格大幅回落 煤炭供需形势明显改善

10月份以来，国家多部门多措并举煤炭保供稳价政策措施成效显著。煤炭企业在确保安全的前提下扎实推进煤炭增产保供稳价工作，确保中长期合同履约兑现，煤炭优质产能加快释放，煤炭产量环比明显增长，全社会煤炭库存量大幅提升，煤炭市场价格大幅回落，煤炭供需形势明显改善。

一、10月份煤炭市场运行特征

(一)煤炭优质产能加快释放。10月份以来，有关部门和产煤省区全力推动煤炭优质产能加快释放，煤炭保供稳价政策措施成效显著。重点煤炭企业勇担能源保供重任，坚守民生用煤底线，在确保安全的前提下，全力以赴挖潜增产，扎实做好煤炭增产保供工作，确保长协合同履约兑现，保障重点用户和民生用煤需求，煤炭产量环比快速增长。据协会监测，10月份重点煤炭企业日均煤炭产量725万吨，环比增长9.4%、同比增长4.6%。