下游需求跟进滞缓 甲醇期货走势依旧承压运行为主

【行情复盘】

甲醇期货暂时止跌，盘面小幅高开走高，重心震荡抬升，回到2400关口上方运行，并向上测试五日均线压力位，盘面涨跌交互运行。隔夜夜盘，期价小幅走高。

【重要资讯】

期货弱反弹带动下，国内甲醇现货市场气氛好转，市场参与者心态依旧谨慎，内地市场小幅上涨，沿海市场偏弱整理。与期货相比，甲醇现货市场保持小幅升水装填，基差波动幅度不大。上游煤炭市场维稳，报价与前期持平。临近月底，部分中小煤矿存在暂停产销，煤炭产量阶段性收紧，但市场煤出货依旧不畅，坑口存在一定库存。下游用户对高价存在抵触，多持观望心态，迎峰度冬采购有望释放，需求端存在好转预期。

煤炭暂稳运行，成本端变化不大，由于甲醇价格处于相对低位，企业生产利润较为有限。西北主产区企业报价稳中小涨，厂家出货为主，挺价意愿不强烈，内蒙古北线商谈参考1920-1925元/吨，南线商谈参考1950元/吨。甲醇厂家接单情况仍一般，企业库存略增加至56.31万吨。尽管西北地区开工提升，但受华北、华东地区开工下降的影响，甲醇行业开工水平略有回落，整体开工为74.81%，较前期下降0.48个百分点，较去年同期提升1.32个百分点，西北地区开工为86.07%。甲醇行业开工率变化不大，货源供应较为稳定。

生产企业检修计划数量有限，甲醇损失产量不大。下游市场心态谨慎，追涨热情不高，刚需采购不积极，实际商谈偏冷清。旺季步入尾声，下游需求依旧平平。大部分烯烃装置运行平稳，CTO/MTO平均开工保持在84.78%。传统需求行业中，甲醛、二甲醚开工下滑，MTBE、醋酸开工继续回升。进口船货卸货数量较多，沿海地区库存继续上涨，达到117.4万吨，大幅高于去年同期水平15.32%。

【市场逻辑】

成本端大稳小动，企业检修计划不多，甲醇货源供应稳定，下游需求跟进滞缓，港口库存继续走高。

【交易策略】

市场延续累库态势，甲醇走势依旧承压，关注其能否上破短期均线压力位。

（来源：方正中期期货）