焦炭供需基本面偏宽松 后期预期不佳

11月22日盘中，焦炭期货主力合约偏弱震荡，最低下探至1885.0元。截止发稿，焦炭主力合约报1906.0元，跌幅1.58%。

焦炭期货主力跌超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

长江期货：短期内预计焦炭盘面或将震荡运行

供应方面，多数焦企基本处于微利边缘，不过原料煤价格同步下跌，成本支撑减弱，短期内焦企保持高开工，除山东地区因去产能及煤耗问题导致部分焦企减产外，整体供应基本企稳。需求方面，铁水产量处于高位，不过钢材消费处于季节性淡季，需求弱势难改，终端采购意愿不足，成材去库滞缓，对原料多以刚需补库为主。综合来看，焦炭供需基本面偏宽松，短期内预计焦炭盘面或将震荡运行，后期需关注市场情绪波动情况。

宝城期货：焦炭期货低位反弹

回归焦炭自身供需结构，现阶段焦炭供需均企稳运行，淡季产业链利润开始收缩，下游钢厂暂时通过压低原料价格缓解自身压力，不过未来一旦原料降价阻力增大，或将开启新一轮负反馈行情。具体数据来看，根据钢联统计，11月15日当周，全样本焦化厂焦炭日均产量113.00万吨，周环比降低0.36万吨，周内样本焦企吨焦盈利环比降至36元/吨，焦化厂生产积极性走弱。需求端，全国247家钢厂铁水日均产量235.94万吨，周环比增1.88万吨，钢厂利润尚可，使得焦炭需求表现出一定韧性。整体来看，焦炭基本面支撑不足，但近期地产端氛围回暖，带动焦炭期货低位反弹，继续关注终端需求表现。

中辉期货：焦炭整体表现较弱，后期预期不佳

北方进入冬季，钢材需求逐渐走弱，建材的库存有增加的趋向，钢材价格继续震荡下行，钢厂利润走弱。打压焦炭的意愿又起，第三轮降价相较与前两轮更容易些，一方面是焦企本身拥有不错的利润；另一方面抵抗是徒劳的，因此第三轮降价很快就落地了，焦炭整体表现较弱，后期预期不佳。【盘面操作建议】J2501震荡偏弱，操作逢高抛空。