高价抑制中下游采购 沥青跟随原油波动为主

【行情复盘】

BU2606夜盘收涨0.82%至4329元/吨。5月8日，沥青现货价山东4360（±0）、华北4270（-30）、华东4570（±0）、华南4500（+20）元/吨，华东山东现货价差210元/吨（±0）。

【基差及月差】

山东05、06、07、08、09合约基差分别为-133、166、240、290、355元/吨；

05-06、06-07、07-08、08-09月差分别为299、74、50、65元/吨；

BU与SC主力比价0.9364。

【仓单】

沥青仓库仓单26000吨（±0），厂库仓单21790吨（-2440），总计47790吨（-2440），浙江宝盈浙江、安徽分别注销300、2140吨沥青厂库仓单。

【重要资讯】

山东岚桥常减压装置2月21日装置开工，预计5月14日停产沥青，停产后主供前期合同。

山东沥青需求释放缓慢，中下游采购积极性下降，贸易商为刺激出货，成交价格下调，供应维持低位；华北需求清淡，贸易商出货意愿不强，多以执行前期合同小单走货为主；华东仅温州中油沥青正常生产，供应低位，终端需求缓慢释放，市场成交以低价资源为主；华南炼厂沥青均继续停产，降雨天气影响沥青需求释放，高价资源成交一般；东北主力炼厂产销平稳，部分地区少量项目动工，中下游少量采购补货，市场交投有限；西北中下游刚需随用随采，主力炼厂继续稳价销售，供应维持低位，终端需求改善有限；西南川渝局部地区降雨抑制需求，终端项目沥青用量有限，前沿库库存中低；云贵多数地区受降雨天气影响，需求释放缓慢，主营炼厂持续停产停销，市场多以消耗库存为主，现货资源不断收紧。

【逻辑分析】

沥青开工率低位，需求释放缓慢，高价抑制中下游采购，成交一般，东北部分项目动工，西北刚需随采随用，沥青跟随原油波动为主，高位振荡，方向上空单持有。

【交易策略】

单边：空单持有；

跨品种套利：暂且观望；

期现及跨期套利：暂且观望；

期权：买看跌持有。

（来源：海证期货）