年底节假日临近 沥青期货价格以振荡思路对待

【行情复盘】

BU2502节前收涨1.79%至3689元/吨。12月31日，沥青现货价山东3590-3650元/吨、华北3500-3540元/吨、华东3770-3870元/吨、东北3680-3720元/吨、华南3680-3680元/吨。华东山东价差300元/吨（±0）。

【基差及月差】

山东01合约基差14元/吨；02合约基差-5元/吨；03合约基差-32元/吨；04合约基差-39元/吨；05合约基差-34元/吨。沥青01-02合约价差-19元/吨；02-03合约价差-27元/吨；03-04合约价差-7元/吨；04-05合约价差5元/吨；05-06合约价差12元/吨。BU与SC比价0.8983。

【仓单】

12月31日，爱思开宝盈注销1000吨沥青仓库仓单，京博石化注销10350吨沥青厂库仓单，沥青仓库仓单20610吨，厂库仓单21090吨，总计41700吨，其中，仓库仓单主要集中在金海宏业13010吨，中油江苏3970吨，爱思开宝盈750吨，池州华远2880吨；厂库仓单主要集中在京博石化21090吨。

【重要资讯】

山东需求清淡，高价资源成交不佳，月底市资源偏紧，远期市场供应偏低，进入1月后，多数贸易商陆续执行冬储合同；华东赶工项目陆续结束，沥青刚性需求继续下降，船运价格保持稳定，多数炼厂主发船运，库存可控；华北月底到期合同增多，市场以交付合同为主，现货流通较少，报价较为坚挺，出货一般，1月，主力炼厂沥青复产，交付冬储合同为主；东北多数贸易商观望为主，采购相对谨慎，炼厂沥青低产，库存可控；西北主力炼厂交付冬储合同，大部分资源流向疆内社会库，疆外中下游拿货谨慎；华南赶工需求逐渐减少，炼厂主发船运火运，汽运发货量有限，佛山周边有部分赶工需求，多数资源直接从佛山库供应，出货量平稳，零星项目赶工支撑需求；西南川渝需求持续下降，供应量相对偏少，赶工项目收尾结束，云贵部分项目赶工，需求下滑，炼厂及社会库按计划陆续出货。

【逻辑分析】

山东资源偏紧，持续推动沥青价格走强，沥青赶工需求进入尾声，进入1月，年底节假日临近，预计多执行合同为主，沥青价格仍以振荡思路对待。

【交易策略】

单边：振荡运行；

跨品种套利：沥青裂解机会暂且观望；

期现套利：BU2501、BU2502、BU2503、BU2504、BU2505、BU2506期现套利暂且观望；

跨期套利：BU2501-2502、BU2502-2503、BU2503-2504、BU2504-2505、BU2505-2506均暂且观望；

期权：暂且观望。

（来源：海证期货）