期指表现低迷 面临下行压力

金投期货网（//www.lukealbright.com/）05月18日讯，期货最新消息：近期大盘与创业板同步出现震荡回落，监管层的严监督、市场热点退却、房地产销售走弱是近期市场低迷的主要原因。在经济景气延续，货币环境维持中性的情况下，经济转型过程中周期性力量趋弱。公布一季度经济数据显示，今年中国经济开局良好，但数据中隐藏着的几个鲜明变化：第一，商业地产对房地产可能的拖累作用；第二，信贷政策收紧对后续投资增长的压制作用；第三，金融去杠杆拖延民间投资的修复节奏。

一、一季度经济增长超预期

2017年1季度GDP同比增速达到6.9%。尽管此前公布的数据已经反映了一季度经济稳中有好的势头，但增长数据反映的情况还是超出市场预期。

国家统计局4月17号发布资料，据初步核算，一季度国内生产总值180683亿元，按可比价格计算，同比增长6.9%。分产业看，第一产业增加值8654亿元，同比增长3.0%；第二产业增加值70005亿元，增长6.4%；第三产业增加值102024亿元，增长7.7%。

2017年第一季度GDP增6.9%，较去年四季度再次提升0.1个百分点，高于市场预期，实现“开门红”。具体来看，Q1第一、第二产业同比增速分别为3.0%、6.4%，均较去年同期增速有所提升，分别提升0.1和0.5个百分点，其中第二产业提升明显，对GDP增速提升起到较大的贡献作用，做为国民经济的重要支柱的第三产业Q1增速为7.7%，增速较去年同期提升了0.1个百分点，在GDP中的比重达到56.47%。展望未来，受到社会需求和企业经营效益提升，1QGDP增长超市场预期，我们预计较高增长有望延续至2017年二季度，受中性货币政策及监管层抑制资产泡沫等影响，17年三、四季度或出现一定程度的回落。

二、工业生产规模扩大

3月工业增加值当月同比达到7.6%，较去年底提升1.6个百分点，而工业增加值的季调环比更是达到0.83%的近两年半最高水平。

其中采矿业增长-0.8%、制造业增长8.0%、公用事业增长9.7%增速普遍改善。采矿业改善主要来自产量回升，3月原煤、焦炭(1544, 12.00, 0.78%)产量同比分别增长1.9%和4.8%，原油、发电量同比分别增长-4.6%和7.2%，均较1-2月有所回升。制造业方面，化学原料及制品制造业增长4.6%、汽车制造业增长12.3%增加值同比增速较1-2月下滑，其他主要行业增速普遍有所回升。分行业产量来看，3月粗钢增长1.8%、钢材增长-0.7%、汽车增长4.8%，产量增速较1-2月有较为明显的下滑，水泥增长0.3%，产量在高基数下仍转为正增长，同时其他多数行业产量增速上升。整体来看，3月采矿业整体产量改善，动力煤等价格也有所回升令采矿业增加值改善；制造业方面，伴随油价震荡下行，化工增加值增速有所弱化，汽车产量、增加值持续趋弱，其他行业整体有所改善。