疫情扩散和石油价格暴跌 PTA下挫创历史新低

行情回顾

受疫情在全球快速扩散和石油价格暴跌双重影响，一季度PTA持续下挫，创历史新低。肺炎疫情接连在国内和国外蔓延，纺织订单大幅减少，内外需遭受严重打击。3月初OPEC+会议谈判破裂，没能达成新的减产协议，沙特和俄罗斯宣称要加大原油产量。原油陷入价格战，最低跌至20美元以下。截止到3月31日，一季度主力合约TA2005收于3222元/吨，较年初下跌1770元（或-35.46%）。现货价格较年初下跌1790元至3125元/吨，基差为-217。

基础市场表现

原油创下纪录最大季度跌幅，冠状病毒疫情和原油价格战对石油供需造成双重打击。2月底疫情开始在国外快速蔓延，意大利、韩国、美国等国家新增病例数涨势迅猛，各国纷纷借鉴中国防控经验，限制社交活动和人员入境，全球经济大概率陷入衰退，原油需求萎缩。在3月初的OPEC+会议上，主要产油国谈判破裂，没能达成新的减产协议，沙特和俄罗斯宣称要加大原油产量，抢占市场份额，原油市场陷入价格战，美油最低跌至19美元。

中泰石化120万吨和恒力石化500万吨pta装置于1月份顺利投产，pta迎来产能大扩张。pta工厂均为大中型企业，具备完备的工人轮班安排和完善的物流保障体系，所以日常生产并未受到疫情和春节假期太大的影响，开工率明显高于下游各环节。

春节过后，受疫情防控影响，下游企业复工迟缓，开工率远低于往年同期水平。2月份国内商场店铺大面积关停，3月才开始陆续开业，严重影响一季度社会消费。疫情在国外扩散后，大量纺织出口订单被取消，企业库存积压严重，现金流紧张。纺织行业内外需遭受冲击，需求前景悲观。