短期供需面均变化不大 氧化铝期货或仍以震荡为主

一、行情回顾

周五，氧化铝期货主力合约震荡整理，报收于3198元/吨，环比涨0.03%。

二、基本面汇总

国内氧化铝生产成本大概2800，现货市场售价3300左右，丰厚利润非常有利于氧化铝企业在国外建厂。

2月2日上海宜鑫化工有限公司工业冶金级氧化铝出厂价执行3400元/吨，价格保持平稳，实际成交商议为主。

截止至2023年12月，国内进口氧化铝为267,851.72吨，较上个月增加138,851.3吨，国内进口量较近5年相比维持在平均水平。

三、机构观点

瑞达期货：美联储联邦公开市场委员会（FOMC）宣布，将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%至5.50%不变，符合市场预期；鲍威尔发言打压了市场对3月降息预期，当前交易商认为美联储在3月份降息的可能性为38%，低于之前的59%。基本面，矿石供应不足及氧化铝厂计划停产放假仍将导致短期供应偏紧，不过北方在矿石短期得到补充及环保限产结束后，氧化铝价涨幅较之西南地区明显收窄，南北价格走势开始出现分歧，但中、长期的矿石供应仍有较大不确定性，矿石成本支撑加上现货减少，企业惜售情绪仍在报价坚挺，供应偏紧格局短期仍存，提振氧化铝期价，不过随着假期将至，需求或有降低，或仍以震荡为主。操作上建议，氧化铝AO2403合约短期震荡思路为主，注意操作节奏及风险控制。

新湖期货：​随着北方环保影响结束，氧化铝运行重回平稳状态，不过晋豫仍受限于铝土矿供应，提产困难。短期供需均变化不大，不过市场有云南可能节后电力供应恢复并促进电解铝复产的消息，对氧化铝消费有增加预期。短期供应紧平衡状态叠加利多消息支撑氧化铝现货价格维持高位，期货价格底部支撑强。操作上建议可考虑逢低试多。