基本面支撑不强 PVC期价上涨乏力

【行情复盘】

PVC期货呈现冲高回落态势，重心震荡走低，跌破6000整数关口，回踩10日均线暂时止跌，录得三连阴。

【重要资讯】

PVC现货市场跟随期货波动，市场缺乏买气，实际成交未有明显改善。与期货相比，PVC现货市场处于深度贴水状态，基差保持在低位，点价货源暂无优势，偏高报价向下传导不畅。上游原料电石市场企稳，乌海、宁夏地区电石出厂价小幅上涨。受到电力供应不稳的影响，电石产量有所下滑，企业出货顺畅，库存略显紧张，暂无库存压力。

下游PVC企业电石到货情况好转，待卸车数量增加，采购价暂稳。成本端仍保持在低位，对PVC行情支撑较为有限。西北主产区企业订单减少，可售库存增加，厂家保证出货为主，无挺价意向，厂区库存增加至38.4万吨，仍面临一定压力。装置检修与重启共存，PVC供应整体充裕。新增检修仅有苏州华苏一家，前期多数检修企业开工陆续恢复，PVC行业开工达到80.69%，环比提升3.36个百分点。后期有六套装置计划检修，预计检修失量将增加。

下游市场对高价货源存在抵触情绪，追涨较为谨慎，刚需补货为主，成交放量难以打开。贸易商降价让利出货，商谈重心走低。下游制品厂开工与前期持平，华北地区仍不足五成，终端订单未有改善，企业缺乏生产积极性。PVC出口市场不温不火，外贸端提振较为有限。华东及华南地区社会库存高位波动，略上涨至54.76万吨，大幅高于去年同期水平29.46%。

【市场逻辑】

装置检修增加，PVC供应存在缩减预期，但下游需求难以跟进，导致库存消化速度缓慢。

【交易策略】

基本面支撑不强，业者缺乏信心，PVC期价上涨乏力，短期重心或围绕6000关口徘徊整理，下方关注5950附近支撑。

（来源：方正中期期货）